电动车新车型集中释放,Q2销量可期
三月新能源车虽受燃油车促销影响,但产销仍保持增长。同时动力电池原材料价格不断下降促进新能源车成本下降,有望进一步刺激新能源车消费市场。近期上海车展也会有大量新车型集中释放,Q2国内新能源车销量值得期待。
根据成本曲线推演锂价底部仍有望在10万元/吨以上
由于锂矿石和铁矿石在供给、需求、成本曲线有高度的相似性,我们考虑可通过铁矿石底部价格和最低成本线的关系去推演碳酸锂的底部价格。本轮周期铁矿石价格于2021年6月达到峰值215.82美元/吨,后回落至2022年11月达到的94.57美元/吨。最低铁矿石价格与最低铁矿石成本的比值为3.4倍;当前盐湖提锂成本位于全球锂行业成本曲线最左侧,按照3万元/吨成本测算,参考铁矿石3.4倍的比值,锂价底部位置仍有望在10万元/吨以上。
碳酸锂行业:碳酸锂上市公司股价的表现仍值得期待
我们认为当前锂矿估值已回调至具有性价比的区间,一方面锂价后续有望企稳,另一方面二季度需求有望向好叠加正极材料和电池厂新一轮补库需求的开启,对锂矿板块也有提振作用。
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