4月14日,白糖主力合约SR2307上涨0.15%,报收6707元/吨,成交136.03万手。
申银万国期货:预计SR07和SR09合约波动区间6000-6800
周末糖价震荡为主。总体而言,目前印度的减产助推国际糖价;同时市场也继续关注原油价格、巴西开榨和国内消费的变化;另外全球宏观经济变动、国内经济政策、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上,近期糖价上涨过快,下游大量采购后市场需要时间消化短期涨幅。预计SR07和SR09合约波动区间6000-6800。
国投安信期货:目前食糖进口成本较高,进口利润修复的逻辑也对糖价形成较强支撑,预计郑糖价格继续偏强运行
国际糖价短期内上涨幅度过大,另外随着近月临近交割,软逼仓行情也接近尾声,盘面出现回调。巴西新榨季开榨,预计产量维持高位,不过巴西的物流运力较为紧张,关注实际出口量。国内方面,郑糖涨势有所放缓,盘面高位震荡。从基本面看,供给减少叠加需求增加,国内库存大幅下降。虽然目前处于消费淡季,库存也处于季节性高峰,但是市场看涨情绪较高,糖厂挺价意愿较强。目前食糖进口成本较高,进口利润修复的逻辑也对糖价形成较强支撑,预计郑糖价格继续偏强运行。
国海良时期货:糖价短期内继续保持强势,关注二季度市场交易巴西产量兑现的时间
印度产量调减,可能不宣布新的配额,国际市场贸易流紧张,支撑国内外糖价高位,巴西产季开榨后上量上需要时间。国内南方提前收榨趋势,产量低于市场预期,3月产量和库存均创历史低位,国内消费反弹明显,供需存转为紧张,推动价格上涨。糖价短期内继续保持强势,关注二季度市场交易巴西产量兑现的时间。
新湖期货:中期仍有上升空间,短期偏强震荡
国际方面,上周五ICE原糖主力合约收盘报价23.49美分/磅,收涨0.43%。基本面看,市场普遍关注点转向巴西糖新季生产及出口,目前不少机构预期巴西糖新季将大幅增产,但其出口或存瓶颈,后市关注巴西港口排船情况。同时,本榨季印度糖或超预期减产,第二批食糖出口配额或难落地。预计5月巴西糖顺利出口前,国际食糖贸易流仍旧偏紧。
国内方面,基本面看,国内食糖3月产销数据出炉,本榨季国内食糖产量预估或低于900万吨,低于预期,而且截至3月国内白糖销量同比超预期增加,对糖价产生一定支撑。目前,配额外内外糖价差继续拉大,配额外进口利润倒挂情况较为严重,为了打开进口窗口,内外价差修复势在必行,中期看,郑糖仍有一定上升空间,长线多单可持有,但需谨防隐形政策性风险。短期看,郑糖前期涨速过快,短期内或偏强震荡调整,关注区间6600—6800元/吨。
弘业期货:预计短期内白糖高位盘整为主,关注原糖走势
巴西行业组织UNICA公布3月下半月数据显示,新年度开榨进度大幅度快于往年,强化了增产预期,同时经过连续大幅上涨之后,北半球主产国产量下降的利多因素即将被消化完,之后巴西地区的压榨进度将成为影响国际糖供给的主要因素。近期,印度政府将释放糖配额度增加了大约20万吨,此举动一定程度上抑制糖价格上涨。原糖价格近期走势受到多头退出资金和逢高做空进场资金影响,短期波动较大,高位震荡。国内看,近期时间郑糖价格接连新高,是因为国内产量下降、进口成本提升、配额外加工成本过高,几大因素推动。但郑糖再连续上涨后,中下游需求方出现一定恐高情绪,采购意愿一般,高糖价也带来糖替代品供应增加,市场开始出现分歧,部分多头选择高位抛出,且买盘也开始谨慎,走高抛低吸短线交易路线。同时,调控市场,郑商所自4月19日结算起上调2307、2309保证金为9%,涨跌停板8%。但减产题材热度未完全散,仍有一定支撑,现货端糖厂报价虽然窄幅波动但是仍然坚挺,预计短期内白糖高位盘整为主,关注原糖走势。