多重因素推动银价走高
白银是一种特殊的贵金属,具有商品和金融双重属性。中国是全球最大的白银消费国,也是第三大白银生产国。全球约三分之二的银资源是与铜、铅、锌、金等有色金属和贵金属矿床伴生的,只有三分之一是以银为主的独立银矿床。从我国白银产业链企业区域分布来看,白银产业链企业主要分布在我国东部沿海地区和北部资源大省。
中泰资本董事王冬伟告诉《证券日报》记者:“近期白银价格上涨的原因是多方面因素共同造成的。首先,全球通货膨胀和经济复苏的预期加剧了市场对白银的需求,因为白银在通货膨胀环境下被视为一种保值资产;其次,美国政府推出的一系列财政刺激措施,以及美联储维持低利率政策,也刺激了投资者购买白银作为避险资产;此外,白银供应还受到了其他因素影响,例如近几年全球物流瓶颈以及一些白银矿山的生产停顿等。”
供需失衡也是导致银价持续走高的诱因,中信期货研报提出,“矿企生产意愿与生产利润息息相关,同时矿山银供给相对白银价格具有滞后性。当白银价格已达高位时,矿山银产量迅速增加,但当矿山银产量达到巅峰时,白银价格已经回落,甚至已处于低位。相反,再生银的产量走势与白银价格相对一致,主要是由于当银价走高时,从首饰、工业用银等各渠道回收的白银数量会显著增加。”
对于银价未来趋势,SMM白银分析师郭映彤在接受《证券日报》记者采访时表示,“已经公布的宏观经济数据对白银的影响已经释放,新的市场预期对白银价格的影响还在酝酿。目前白银价格已处于阶段性高位,白银价格如果保持这种走势,可能会进一步上涨。但需要注意的是,白银价格的上涨可能受到市场需求、美元汇率、政策变化等多种因素的影响,预期行情的持续时间和未来走势需要谨慎评估。”
申银万国证券研报显示,“白银的货币属性、工业属性、金银比三维共振,预期2023年有望进入降息通道,叠加高银浆单耗的Topcon光伏组件进入大规模投产期,白银价格有望进入高弹性上行周期。”
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