铁矿石上周矿价延续弱势,但跌幅收窄。5-9价差、9-1价差扩大。
如果从基本面角度来看,随着雨水天气好转,上周成材消费和水泥出货等有所回升,但需求重心确定性下移。从钢厂角度来看,前期电炉减产后,本周开始出现零星高炉检修。从现有检修量推算,实际减产量较少,预计未来2周铁水小幅回落1万吨左右。需要警惕的是,焦煤在前期下挫之后跌势放缓,部分已经开始企稳。考虑双焦跌幅放缓,终端刚需仍在,钢价或在3900元附近徘徊。短期下方空间难以继续打开。
供应端,本周澳洲飓风影响黑德兰港3天,按照150万吨煤炭发货量计算,对应澳洲发货减量预计450万吨。但相较于供应端扰动,需求端的真实压力更为明确,市场对此轮飓风并未交易太多。4-5月份后,港口铁矿石库存或趋向平稳。
随着铁水见顶回落,铁矿石面临的真实需求正在走弱。考虑成材3900元附近下方空间暂难打开,且铁矿绝对库存压力一般,矿价或表现偏弱。可以买远月螺,空近月矿对冲。
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