铝 【行情复盘】
本周沪铝主力合约AL2305先抑后扬,整体波动重心微幅上移。主力合约2305报收于18725元/吨,周涨幅0.19%。
【重要资讯】
宏观方面,美国3月非农数据不及预期,美国3月CPI创近三年新低。在美联储3月会议纪要中,美联储经济学家开始预计今年晚些时候美国经济将出现温和衰退。美元指数本周先扬后抑大幅下挫,外盘伦铝先抑后扬。供给方面,国内供给端持续偏紧。广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能,甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产,加上去年已有的第一轮限产,两轮总计约在190万吨左右。由于西南地区持续干旱,复产形势不容乐观。需求方面,据SMM调研,本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨0.1个百分点至65.3%,同比去年下滑2.5个百分点。整体来看,短期铝线缆行业受终端电网需求带动,开工将继续回升,其余板块消费恢复仍不及预期水平,开工率预计延续平稳走势。库存方面,2023年4月13日,SMM统计国内电解铝锭社会库存96.6万吨,较上周四库存下降7.2万吨,较本周一库存量下降4万吨,较2022年4月份历史同期库存下降9.7万吨。4月份月度库存累计下降12.1万吨。
【交易策略】
整体上看,目前下游加工企业开工率继续缓慢上升,供给端存在偏紧预期,库存持续去化,盘面目前受美指影响有所反弹,建议偏多思路对待,中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势,主力合约上方压力位20000,下方支撑位17000。