有色金属板块 【有色金属】本周有色金属多数收涨。周度指数涨跌幅来看,镍涨3.35%涨幅居首,工业硅跌0.93%,铅跌0.06%,铜涨1.42%,锌涨1.09%,锡涨0.59%,铝涨0.12%。美国因CPI显示的通胀压力有限以及PPI的回落,令加息放缓甚至逐渐转向终止的预期有所升温,美元指数回落至100附近,提振风险市场情绪。我国经济修复,信贷宽松,需求修复预期仍在。不过后续有色仍需关注实际的需求变化,国内虽有韧性,欧美需求放缓隐忧仍存。镍涨幅居首,一方面国内外低库存问题仍在,另一方面市场调研显示新增电积镍产能释放料因利润问题有所延续,供应过剩预期有所弱化,而近期镍生铁止跌,不锈钢回升,也对镍价形成提振。后续镍的结构性问题的变化受供应及交割品变化影响,预期波动较宽,但回升空间受限需求及进口窗口变化。铜上游方面,随着秘鲁Las Bambas矿恢复满负荷运转,拉美供应扰动缓解,加工费止跌企稳,而CSPT敲定二季度指导加工费为90美元/吨及9.0美分/磅,高于年度benchmark,亦反应出供应宽松的预期。经历过三月份铜价下跌下游订单短暂大增后,后续消费被提前透支,进入二季度是光伏装机淡季,新能源方面也逐步转弱,警惕后市预期转弱的风险。预计多空交织下铜市场以宽幅震荡为主,关注上方70500中线级别压力位。