沥青:
期货方面:今日沥青期货2306合约上涨0.89%至3848元/吨,5日均线上方,最低价在3802元/吨,最高价3880元/吨,持仓量增加6860至206912手。2306合约持仓上看,前二十名主力多头增加626手,而前二十名主力空头增加1976手,净持仓为净空状态,前二十名主力净空增加至3523手。
基本面上看,供应端,沥青开工率环比增加1.3个百分点至38.5%,较去年同期高了13.4个百分点,处于历年同期中性位置。财政部表示合理安排专项债券规模,在专项债投资拉动上加力,确保政府投资力度不减,基建回暖,基建投资增速回落但仍处于高位。1至2月全国公路建设
完成投资同比增长14.6%,同比增速回升。春节归来后,下游厂家开工率继续回升,但回升较往年要慢。
库存方面,截至4月7日当周,沥青库存存货比较3月31日当周环比增加0.4个百分点至24.2%,目前仍处于历史低位。
基差方面,山东地区主流市场价上涨至3675元/吨,沥青06合约基差走弱至-169元/吨,在偏低水平。
供应端,利润高企下,沥青开工率环比继续增加,处于历年同期中性位置。下游还未从春节放假中彻底恢复开工,从开工率上看要比往年要慢,仍需关注沥青下游实质性需求,沥青库存存货比再次下降,依然较低。财政部表示合理安排专项债券规模,在专项债投资拉动上加力,确保政府投资力度不减,基建回暖,基建投资增速回落但仍处于高位,最新公布的公路投资同比增速回升,不过下游厂家开工率持续回升,但回升较往年要慢。加上南方降雨影响施工,预计需求较弱。由于原油近期大幅下跌后反弹较强,沥青/原油比值升至前期高点,建议空沥青多原油。不过近期随着原油持续反弹,沥青/原油快速下跌,此前的空沥青多原油减仓后轻仓持有,06合约基差再次降至偏低水平,现货商做多基差。
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