【交易策略】 总体农业用肥季节性旺季,各区域农业需求逐步启动;尿素生产企业库存季节性回落,但降幅有所增加,港口库因离港增加,小幅下降。出口政策不清晰,出口量逐季度增加,12月出口环比大增超过40%。出口大增背景下,内盘价格向外盘靠近,也造成外盘熊市,近期内外盘价差倒挂,出口需印标提振,但印标也明显低于国内市场价格。主动去库存阶段,生产企业建议基于自身库存情况保值,基于基差则等待平水机会卖保,规避政策风险。消息方面印度招标开标不利,储备抛储,利空居多。技术上,主力连续合约上方在2650-2680受阻后,回吐节前因预期上涨的空间,跌破12月前低,短期快速反弹,均线附近有反复,上周创年内新低,人气较差。操作上,目前基差仍处于相对高位,有现货
可以继续尝试做缩基差;单边05暂观望,远月09合约可逢高抛空操作。
总体上看,供应端压力因部分装置检修得到缓和,但当前市场看空情绪依旧弥漫,且工厂收单压力渐增之下库存逐渐累积,下游消化能力亦有限,4月中下旬国内农需备肥、用肥活动继续推进,短期来看,盘面依旧维持低位运行的主旋律,但因当前跌势过大,后续技术上有一定反弹,需要警惕。
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