截止3月24日沪镍主力合约2304收盘价报价181410元/吨,较2022年12月30日收盘价225600元/吨下跌约20%。1月份,镍价下跌后回弹,月内低点一度触及20万元/吨;2月份,镍价震荡下跌,于月底收盘跌破20万元支撑线;3月份以来,镍价一路受挫,短短10天就跌破18万元重要支撑线,并渐渐接近17万元/吨,但于3月24日重新回弹到18万元重要支撑线。1月份因“春季躁动”行情,有色板块集体提振,但由于镍长期以来基本面均处偏弱态势,镍价于2月份开始震荡回调。3月初,美联储鹰派信号超市场预期,欧洲各国加息预期增强,整体压制有色大盘;叠加镍消息面频发,3月份镍价整体震荡下跌,于月底或将出现超跌后的回弹震荡。总体而言,宏观、消息面打压镍价,基本面供需皆弱,镍全球库存历史低位支撑镍价,镍于一季度整体震荡下行。
总体而言,镍在一季度基本面仍维持供需部分过剩的局面,二季度重点关注季度初下游产业补库从而拉动镍价短期回弹以及新能源端需求和电积镍产能的释放。二季度预测镍将继续维持供应部分过剩的局面,但基于宏观不定的现状,预测镍价将于二季度呈震荡下跌走势。
操作建议:前期空头可适当落袋为安,继续关注下一轮区间逢高做空思路。