伦敦金涨2%收于2007.9美元/盎司。10年期美债收益率降至3.39%,通胀预期降至2.26%,实际利率1.13%,美元指数跌0.4%至102.1,标普500微跌0.1%,离岸人民币微跌,沪金维持溢价。
美国经济数据不佳推动金价攀升,伴随着美国3月喜忧参半的非农就业数据的落地,市场对美国经济悲观以及降息预期的交易已经较为充分,短期需关注回调风险。3月美国ISM制造业和服务业PMI分别回落至46.3和51.2,均不及预期和前值,制造业PMI创下2020年5月以来最低水平,企业面临需求降温新订单分项持续走低的情况,服务业的需求也有所降温,物价压力缓解,但目前服务业仍处于扩张区间。就业市场边际走弱但韧性犹存,2月职位空缺数量超预期回落至993万人,表明企业招聘需求降温,3月ADP新增就业14.5万,亦低于预期,3月非农新增就业23.6万,预期23.9万,前值上修至32.6万,新增就业依旧是集中在休闲与住宿、专业及商业服务、教育与医疗行业、政府部门,随着就业市场需求的降温,非农新增就业均值呈现下行趋势。但就业市场走弱的速度较慢,显现出一定的韧性,表现在仍然有新的劳动力重返就业市场,劳动参与率进一步回升至62.6%,叠加失业人数减少,失业率再度回落至3.5%,同时工资上涨压力略有缓解,主要是同比基数较高的原因,环比仍有0.3%的增速。3月非农给市场过于鸽派的预期降温,5月利率会议再度加息25bp的预期升温,预计市场的宽松交易逻辑将面临调整。
此外,中国央行3月黄金储备量继续增加,连续5个月增持,ETF持有量小幅增加,目前黄金仍处于多头配置环境中。
短期美元指数和美债收益率面临回升压力,将施压黄金,需要注意回调风险,但市场回调买入的心态将限制黄金的下跌空间,长期来看仍然看涨黄金。
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