昨日原油价格震荡收涨,其中WTI5月合约收盘上涨0.09美元至80.70美元/桶,涨幅为0.11%。布伦特6月合约收盘上涨0.13美元至85.12美元/桶,涨幅为0.15%。SC2305以588.7元/桶收盘,上涨6.4元/桶,涨幅为1.10%。主要是因为沙特阿拉伯5月份将销往亚洲轻质油价格上调30美分/桶,涨价行动较市场预期提前。此外,沙特和伊朗矛盾缓解,有助缓解中东地缘冲突,加强欧佩克内部团结,维护原油市场稳定。、
目前而言,支撑油价的因素主要来自两方面,一方面是伊拉克北部对土耳其的石油出口尚未恢复,美国石油活跃钻机数仍处于下滑通道,供应紧张支撑油价,另一方面美国经济数据疲软引发需求走弱担忧。
短期来看,欧佩克宣布扩大减产使地缘上行风险兑现,短期有助于情绪修复加强下方支撑。可能使油价重心回归前期震荡区间。中期来看,二季度原油供需存改善预期,基准情形下油价估值存在上行空间,若金融压力缓解,短期深跌或是买入机会。风险情形是金融系统危机诱发美欧经济深度衰退,则油价下方空间打开。
长期而言,在不考虑金融系统危机和美欧全面衰退风险情形下,油价暂时维持70-100美元/桶的宽幅震荡预期。70美元来自美国战略库存回购价格和俄罗斯在此区间频繁挺价措施,100美元来自在海外经济增速回落大趋势下重要整数关口压力。
操作策略:
目前原油价格处于震荡区间上沿,随着减产利好的逐步消化,关注海内外需求是否形成实质支撑,目前美成品油供需改善,绝对值仍在较低水平。宏观施压仍在,单边操作暂时观望。短期建议可考虑回调逢低做多思路,中期维持震荡操作思路。
风险提示:
下行风险:全球金融系统危机、美欧经济深度衰退、中国需求不及预期。
上行风险:产油国地缘冲突、额外供应中断或扩大减产、需求超预期表现。
免责声明:
以上分析观点均仅供参考,本人对分析观点准确性及完整性不做任何保证,本文不构成投资建议/买卖方向。据此投资,责任自负。