BMD马棕及大连棕榈油价格上周大幅反弹,因宏观风险担忧情绪缓和,原油价格上涨对棕榈油有向上带动作用,再加上马棕3月减产、出口良好为市场提供利多支撑。
生产方面,SPPOMA最新发布的数据显示,2023年3月1-25日马棕产量较上月同期下降222.92%。出口方面,船运机构ITS、AmSpec Agri公布的数据显示,马棕3月出口较上月增长24%-32%,显示出口强劲。由于3月生产端受到产地潮湿天气影响,而需求端因穆斯林斋月节前备货需求以及印尼限制性出口政策影响支持了马棕出口,因此,3月底马棕库存料将环比下滑。市场普遍认为3月底马棕库存将降至200万吨以下,到4月底将进一步降至165-170万吨,关注即将公布的MPOB3月供需报告情况。 不过,随着拉尼娜现象的结束,以及产地处于季节性增产期、马来西亚劳动力短缺问题也在明显缓解,预计未来几个月的产量将会强劲。而需求端,消费大国中、印因国内库存高企而在上半年料难见到明显的进口增长,欧盟因环保问题进口也难作指望,4月后斋月备货旺季将趋于结束,5月份随着印尼收紧出口的政策措施到期可能解除,届时马棕出口面临的竞争压力也将加大,未来几个月马棕出口形势并不乐观。4月后,供应形势将向更为宽松的方向发展,未来累库压力将增加。 国内方面,据我的农产品网调研数据显示,截至3月17日,全国重点地区棕榈油商业库存约97.81万吨,较上周减少2.8%,但仍为五年同期高位水平,现货棕榈油供应仍处于宽松格局。近期棕榈油进口利润倒挂扩大,周内买船较少,预计后续棕榈油进口量偏低、库存将会逐渐下滑。 综合来看,MPOB3月供需报告公布前,马棕库存下降的预期将为市场提供利多支持;USDA美豆意向面积低于预期,CBOT大豆重返1500一线,提振豆油价格,进而将对棕榈油形成一定的利好带动,马棕短期可能延续反弹,但长线仍维持偏空观点。
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