上个交易日工业硅主力08合约日内小幅震荡,收盘价15070元/吨(-240元/吨;-1.57%)。现货参考价格16423元/吨(-142元/吨)。现货成交仍相对低迷,港口库存压力下,低价现货部分成交。由于社会库存相对充足,下游补货并不急切,观望意愿加强。贸易环节压力加大,现货短期仍偏弱。但在价格已低于部分厂家生产成本的情况下,现货价格下方有一定支撑
整体而言,本周工业硅盘面维持弱势走势,在触及下行趋势线后始终选择向下,价格盘整后继续下一个台阶。目前来看价格依旧偏弱,建议继续等待底部确认信号(至少需要摆脱当前的下行趋势线)。但需要注意的一点在于,随着价格再度创下新低,盘面指标开始出现底背离迹象。
基本面角度,目前工业硅仍是处于供需宽松的格局,从下游产品价格来看,下游需求端仍未见起色,或继续拖累工业硅现货表现偏弱。但我们也注意到,华东地区工业硅现货价格开始逐步企稳,本周期货的进一步回落并未带动现货价格进一步回调,553#对于盘面的升水加大,且421#对于盘面从贴水转为升水。现货的逐步企稳对于盘面价格或是相对良好的信号,但考虑供需的宽松以及下游需求的疲弱,价格短期向上反弹的难度依旧较大。
在高库存格局下,下游采购心态并不急切。短期厂家小幅累库,同时近期部分地区生产成本小幅下行,使盘面成本支撑减弱,短期下方或仍有小幅下行。
操作策略:
本周海外的风险情绪有所缓和,但并未完全消散,宏观层面(关系到下游与消费行业息息相关的有机硅需求以及工业硅的出口需求)的风险仍是我们认为近期需要关注的因素。
从目前形势来看,下游在接货无力的基础上,买涨不买跌的情绪开始发酵,基本面上利多因素不强,基本不存在大幅看涨预期,但硅价跌破成本线后,下跌空间已经不大,最高可能横盘整理后,静待新机进行小幅修复。
短期价格接处于部分厂家成本线附近,厂家继续降价交货意愿较弱。而在下游采购心态谨慎和库存高企的背景下,贸易环节压力增强。以目前各地生产成本及交割升贴水来看,盘面继续深跌更多是情绪影响。
操作上,短期建议反弹后顺势逢高做空为主,但谨慎直接追空,短期SI2308参考运行区间关注14500-15000。
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