橡胶价格目前处于低点,但若要上涨,目前个人觉得仍受制于基本面的主要问题,那就是下游需求疲弱及进口量高企造成的港口原料累库。
进入4月以后,我们可以看到,下游轮胎开工出现下滑的预期比较高,而进口高位的情况短期内又难以缓解。
与此同时,美国加息预期间歇重现,因此橡胶价格仍有下行的可能,不过空间预计较小,个人预计短期内仍以维持弱势震荡为主。
具体来看,供应方面,国内开割在即,但云南产区白粉病的出现很大概率会推迟开割时间,后续需持续关注。
需求端,半钢胎方面相对比较稳定,而全钢胎则仍需等待下游的进一步复苏。
整体开工率短期内有望延续高位,但后续新增消费相对有限,还需持续关注轮胎厂订单情况。
整体而言,目前橡胶处于一个缺乏核心矛盾指引的状态,中期来看,个人依旧看好橡胶在下半年单边维度上的上涨,同时需要等待港口库存拐点的到来。
操作策略:
短期预计维持震荡偏弱走势,建议可考虑逢高短空,中期依旧建议暂时观望,以震荡操作思路对待。套利角度,ru与nr的价差收缩仍然会继续进行,从目前的价差来看套利盘利润空间并不大。
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