“市场可能夸大了美联储在年底前降息的可能性。”
这些基金经理的谨慎与今年前三个月以科技股为主的纳斯达克100指数上涨20%形成了对比,这是自2020年以来的最大季度涨幅。投机热潮也使比特币的价格上涨了70%以上。
市场正在将银行业危机蔓延的担忧抛诸脑后,并把不断下跌的美国国债收益率和对美联储的“扩表”进行乐观地解读。这一观点与美联储官员的最新表态形成了鲜明对比。
波士顿联储主席柯林斯上周五表示,需要采取更多措施来降低通胀,而美联储主席鲍威尔坚称,官员们预计不会很快降息。
市场已经消化了一种乐观的预期,即通胀降温将引发美联储在年底前降息60个基点。衡量市场通胀预期的两年期盈亏平衡利率正在接近美联储在银行业动荡之前设定的目标。上周五的一份报告显示,美国上个月的通胀增幅低于预期,消费者支出企稳,这有助于美联储将逐步结束加息周期的观点。