伴随着金价的一路攀升,早早布局黄金资产的投资者们收获颇丰,尚未进场的投资者则对投资黄金的渠道倍加关注。
值得注意的是,在黄金的投资渠道中,此前银行的个人贵金属业务以及纸黄金业务备受欢迎。其中,账户贵金属业务,又称“纸黄金”“纸白银”,以追踪国际贵金属市场为主,基本采取无杠杆的全额交易模式;而代理上海黄金交易所个人贵金属业务包括贵金属现货和贵金属现货延期(即“贵金属T+D”)等品种的交易,是有杠杆的保证金交易品种。
由于银行代理的个人贵金属业务是保证金交易,自带杠杆,一旦国际金价波动加剧,投资者的账户将会暴涨暴跌,甚至出现穿仓风险,此前“原油宝”发生的穿仓事件就给市场上了一堂生动的风险课。
据记者了解,自2021年底以来,各大银行接到了监管部门的窗口指导,陆续收紧贵金属业务,几乎所有银行都暂停了代理上海黄金交易所个人贵金属业务,部分银行同时还暂停了账户贵金属业务(纸黄金业务)。2022年7月,工行、建行等多家银行发布公告,暂停账户贵金属新开仓交易。
记者查询建行的个人贵金属业务发现,目前只能办理个人实物黄金业务;中行的账户贵金属业务和贵金属代理业务均不支持签约。
“我有点实物金。2月底那波金价下跌的时候,想买点纸黄金,发现没有对应产品了。最近问中行的客户经理,她告诉我已经暂停开户了。目前,大家看好黄金的避险,有这个领域的投资需求,但银行现在只能买卖实物金。”有投资者表示。
有行业人士指出,商业银行开展纸黄金、纸原油等业务在法规层面存在超范围经营的问题;此外,金融衍生品的交易模式存在“对赌”色彩,即当客户做多时,银行则做空,不符合银行服务实体企业的导向,所以银行贵金属业务重启开户的可能性不大。
张波表示,由于之前各银行的纸黄金被叫停,目前投资者主要转向银行的黄金定投、以及实物投资金条方面,此外,还有一部分投资经验较为丰富的投资者开始关注上海期货交易所的黄金期货投资品种。由于3月份金价再度走高,投资者对黄金的需求热度无论是金条还是金饰都有所增加,与去年同期相比,增幅也较为明显。
杨宏表示,目前投资黄金还有四大渠道:
第一,实物黄金。可通过银行、商场金柜、黄金品牌店等渠道购买。
第二,黄金T+D.黄金T+D是上海黄金交易所交易上市的延期保证金方式交易的黄金合约,目前金交所限制个人投资者参与交易,已暂停个人开仓和开户;恢复情况待定。
第三,黄金期货。黄金期货是在上海期货交易所上市的黄金期货合约,黄金期货与黄金现货价格走势一致,因此可作为黄金投资的工具;上海期货交易所是受中国证监会统一监督管理的交易所,个人投资者只要在期货公司开立期货账户就可以参与黄金期货交易,黄金期货可双向开仓,T+0以及保证金制度,交易成本低。
第四,黄金ETF.黄金ETF基金是指以黄金为基础资产进行投资并在交易所上市的开放式基金,只要开通证券账户就可以进行交易。
数据统计显示,目前市场上共有15只黄金ETF,大致可以分为两类:一类以“黄金9999合约”为跟踪标的,另一类以“上海金合约”为跟踪标的。今年以来,这15只黄金ETF回报率均超过6.6%。其中。规模最大的3只华安黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF规模分别为97.24 亿元、63.85亿元和32.84亿元,合计占比高达92%。3月以来,资金流入黄金ETF明显加速。
龚鸣则认为,投资性质的实物黄金主要以投资金条为主,但是具有资金占有率高、存放不便、变现不便的缺点。因此投资者还可以考虑通过交易商品市场上期所的沪金合约来实现对黄金的投资。但是由于期货市场保证金制度下有一定的杠杆性质,对于投资的专业性要求较高,建议投资者做好适当性评估,参与投资交易时注意控制风险。