什么是期货主力合约换月?
首先,主力合约是指市场上最活跃的合约,也是投机者交易的最多的合约,一般以成交量或者持仓量来衡量活跃程度。而非主力合约,其活跃度相对较差。比如螺纹钢的合约月份是1-12月,但目前RB2305合约的成交量和持仓量在所有挂牌交易的合约中都是最大的,它就是目前的主力合约。
由于期货合约有到期日、交割日,而交易所规定个人投资者不能进入交割月进行交割,所以通常情况下,在某一期货品种临近交割月的时候会出现远期合约的成交量和持仓量逐渐增加,而近期合约在不断减少的现象,这种现象就是移仓换月。不同的期货品种主力合约时间不同,从而导致不同品种开始移仓换月的时间不同。
期货主力合约换月有规律吗?
期货市场运行这么多年后,主力换月已经形成了一定的规律。打开交易软件,会发现,交易所挂牌交易的期货合约非常多,但每个品种的主力合约月份其实是相对固定的。
以螺纹为例,一般情况下,螺纹钢主力合约为1月、5月和10月。就目前而言,主力合约为rb2305合约,但如果我们观察持仓量和成交量会发现,rb2310合约的成交量和持仓量在不断增加,尤其是持仓量已接近rb2305合约的40%,而目前的时间点也已经接近交割月,不难看出,主力正在从rb2305合约向rb2310转移。随着时间的推进,rb2310合约的成交量和持仓量会慢慢高于rb2305(以及其他近月合约),此时就说明换月成功了,主力合约已经从rb2305合约换到了rb2310合了。
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