上海现货铝现货价格报价18590.00元/吨,相较于期货主力价格(18690.00元/吨)贴水100.00元/吨。
【核心逻辑】宏观对于系统性风险的恐慌情绪回落,情绪修复叠加铝基本面不错,价格在宏观与基本面共振下稳步上行。展望后市,维持震荡观点,下方底部支撑明确,上方有上行空间,但突破前高(1.95w略有难度)。首先,供给近期不断有小量的复产和新投出现,一定程度缓解云南减产带来的影响,不过大体量的松动仍要看二季度的西南来水,据水利部消息我国24日正式进入汛期,未来建议密切关注水电密集地区降水情况。此外,价格的支撑主要来自前期减产,实际成本线正在下移,而当前供给的小幅增长正在蚕食由减产带来的价格支撑,因此需提高对宏观利空来袭的警惕。需求方面,下游
表现优异,去库幅度扩大,但库存的去化与终端的起色并没有完全匹配,警惕下游加工环节提前备库带来的透支型消费。 【策略观点】谨慎看涨,建议多单持有,1.85w以上考虑分步止盈。
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