隔夜贵金属冲高回落,市场担忧德意志银行收到银行业金融风险波及,欧股盘初大跌,市场避险情绪持续拉升,推动贵金属持续走强,伦敦金再度站上2000美金整数关口。但随着美盘市场情绪的提振,美债利率上行,市场风险偏好回归,贵金属再度回落。总体来看,全球银行业的内部风险依然存在,但风险资产经历了大幅回调后亦出现相对估值错杀,短期内,贵金属高位盘整。 操作上,建议区间操作,或者在相对高点买入部分看跌期权,沪金2306运行区间在430-445元/克,沪银2306运行区间在5050-5250元/千克。
核心逻辑:进口油菜籽大量到港,油厂开工率持续攀升,菜粕产量供应充足,下游市场的补库需求以及菜粕提货向好,菜粕库存整体持稳。随着气温的回升,水产养殖旺季临近,虽然市场对菜粕需求有一定乐观预期,但从其他品种的反馈来看,预期能否兑现尚存在较大不确定性。在菜粕需求尚未启动之前,菜粕期价仍将追随豆粕和外盘脚步。短期受制于豆菜粕价差的影响,整体表现强于豆粕。
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