欧美银行业危机是加息政策的下的结果,对此,美联储的态度是施展平衡术。政策端,在强劲劳动力市场的支撑下,通胀粘性持续超出市场预期,美联储主席鲍威尔坦言“去通胀”不及预期,抗通胀要求美联储维持原有利率展望。然而,快节奏加息导致银行体系的系统性浮亏陡升,而存款转移又成为了让“浮亏”变成了“实亏”。如果美联储试图平衡抗通胀和稳金融,要么阻断存款流失,要么为银行提供足够流动性,以避免挤兑扩散和资不抵债,但只要利率维持高位,银行就无法变现证券资产为流动性(除非持有至到期),进而需要美联储持续投入流动性支持,以时间换空间,期待“去通胀”出现转机。美联储3月16-23日扩表945亿美元,两周合计扩表3915亿美元。联储可能通过FIMA向瑞士央行贷款600亿美元,显示海外银行危机仍在发酵、海外央行或有所协同;增加贷款的同时,美联储继续减持国债,显示联储并未完全转向鸽派。同期,欧央行资产负债表规模暂时保持稳定。总体而言,G3国家3月第三周继续扩表,显示银行风险仍有余震。