上周贵金属大幅走高,周五冲高回落,主要是近期硅谷银行和瑞士信贷事件影响发酵,使贵金属价格大幅上涨。
由于硅谷银行自身的特殊性及当前金融环境的相对稳健性,硅谷银行事件引发系统性风险的可能性较低。但无论大小,金融体系出现问题都会削弱投资者与消费者的信心,增加经济衰退的可能性,但由于美联储有三大目标,单一的金融市场稳定目标并不能作为美联储货币政策转向的理由。
个人分析认为,预计美联邦基金利率高点在5%附近,加息趋于终点,当下市场已经计价。未来市场交易的不确定性点则是:(1)6月后是否降息;(2)美国出现衰退的节奏。
个人预计利率高点时间将会延长,并非如市场预期下半年立刻加息这主要是基于通胀结构问题的考虑,预计服务业通胀回落需要时间,最早也要在三四季度,因此黄金价格在2000元/盎司以上面对阻力。
个人建议低位节点买入持有,而不建议继续追多,加仓时间点关注下月美国非农就业数据和通胀数据时间节点。
系统性风险方面,我新增欧央行对中、美、欧的系统性压力指数指标,近期虽然反弹但整体可控,预计不会发生系统性风险。
关于白银,个人认为低库存+金融投资需求+新能源预期将使其弹性大于黄金,我在等待机会发酵,建议长期持有。
操作策略:目前1850-1900美元强支撑已基本诞生,白银同样企稳,支撑位20-21美元,但考虑通胀回落困难,预计三季度前贵金属在1970-2100附近面对较强阻力,白银长期潜力强于黄金,预计第一目标价位在26.1美元/盎司。
免责声明:
以上分析观点均仅供参考,本人对分析观点准确性及完整性不做任何保证,本文不构成投资建议/买卖方向。据此投资,责任自负。