原油:美联储加息放缓,SPR 补库减慢,油价窄幅下跌。3 月22 日,美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25 个基点到4.75%至5%之间,同时,美联储的声明将“持续加息”改成了“一些额外的政策收紧”表明美联储未来可能会放缓加息,市场对海外经济衰退的担忧有所缓和。此外,美国能源部部长表示目前价格下回填战略石油储备较为困难,补库将耗时数年。在供给端,沙特及俄罗斯重申将维持两国在“OPEC+”框架内达成的原油减产协议不变,即2023 年底前继续履行每天减产200 万桶的承诺。同时,俄罗斯总理表示将石油低产量水平维持至6 月底。在海外需求担忧缓和及供给收缩较为确定的情况下,短期原油价格跌幅收窄,我们认为长期原油价格有望维持高位。全年来看,考虑到原油供给收缩确定性较高,且若欧美银行业风险平稳释放,下半年全球需求仍有望复苏,我们认为今年原油价格有望维持高位。本周,WTI 原油周度均价69.49 美元/桶,环比下跌0.4%;Brent 原油周度均价74.22 美元/桶,环比下跌1.86%。本周,WTI 原油周度均价69.49 美元/桶,环比下跌0.4%;Brent原油周度均价74.22 美元/桶,环比下跌1.86%。
天然气:德国节气措施或将延续,本周海外气价维持下跌。虽然欧盟经过加速补库使得天然气储存设施几乎储满,然而后续仍需要通过不断的进口以保证正常的消费需求,来自亚洲国家的气源抢夺或将使得价格中枢维持相对高位。
截至3 月25 日,欧盟天然气储气容量占比55.55%,较上周减少0.2PCT,欧洲天然气价格跌至每兆瓦时50 欧元以下,创自2021 年9 月1 日以来的最低水平。德国能源监管机构警告称,如果德国想要避免下一个冬天出现能源危机,企业和家庭将需要进一步减少天然气的使用。德国联邦网络局局长表示,德国的能源危机尚未结束,这很大程度上取决于接下里的这个冬天是否会比去年更冷。德国目前的天然气储存量为 64%,远高于一年前的水平。企业和家庭也节约了大量能源,今年冬天工业用气减少了 20%。2023-2024 年冬天将是德国第一次完全没有俄罗斯管道天然气的冬天,而全球液化天然气供应预计也不会显著增加,随着中国经济复苏“快于许多人的预期”,天然气需求会上升,这将会对天然气价格产生影响。本周,英国IPE 天然气期货价格12.30 美元/百万英热,较上周下跌9.3%;欧洲TTF 天然气价格41.20 欧元/兆瓦时,较上周下跌8.2%;美国NYMEX 天然气期货价格2.22 美元/百万英热,较上周下跌11.4%。
宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒来。期货的路很长、很远,需要我们不断的学习和总结才会有所收获,成功没有偶然,机会也是留给有准备的人,一个擅长中短结合波段套利的掌舵手在这里,以后的期货道路,无论行情如何,我都会和你们一路同行。
风险提示:在这里本人声明一下,本文所有提到的任何一些观点仅代表个人的一个意见,并且以及所涉及到的标的不作任何的一个推荐,并且据此买卖和买卖点,风险自负。