有色金属板块 【有色金属】本周有色金属绝大多数上涨。周度指数涨跌幅来看,锡涨8.54%居首,铜涨4.07%,镍涨3.1%,铝涨1.32%,锌涨1.3%,铅跌0.1%,工业硅跌1.4%。欧美银行风险事件逆转美联储加息节奏预期,美联储3月加息25bp,但年内转向降息预期有所升温,美元指数连续回落,有色金属普现反弹。国内降准,经济缓慢修复。未来风险事件不确定性仍可能带来扰动,阶段宏观情绪修复带来反弹。锡涨幅居首,精炼锡目前基本面延续淡季特征,节后下游加工企业开工恢复较慢制约锡锭库存的消化速度,但矿端资源紧张逐渐传导至炼厂,对于锡库存的消化有一定利好。当前铜市属于供需双强的阶段,未见明显矛盾:原矿端由于拉美供应扰动减缓,加工费止跌企稳,冶炼产量有望维持高位;而下游旺季行情开启,基建项目修复性反弹,但地产终端开工仍弱于预期。未来关注社会库存去库节奏,如果速度放缓则表明旺季行情可能提前结束,暂视为阶段反弹。后续继续关注国内外需求修复情况,此外市场对于美联储加息或暂停节奏的预期变化和海外金融市场风险仍有待继续关注。