国际油价周四早盘延续周初以来的反弹走势,并刷新一周高点,主要受美联储鸽派加息削弱美元,俄罗斯减产和中国需求增加的提振。但由于银行业危机和主要央行进一步加息的预期加剧经济衰退担忧,拖累油价反转走低。截止美国收盘,美国原油5月期货收跌0.52美元,或0.74%,报69.51美元/桶,盘中最高触及71.65美元/桶,最低跌至69.15美元/桶;布伦特原油5月期货收跌0.21美元,或0.28%,报75.56美元/桶,盘中最高触及77.41美元/桶,最低跌至75.10美元/桶。
由于最近美国银行业出现流动危机,美联储仅温和加息25个基点,尽管美国通胀和劳动力市场仍然紧张。美联储鸽派加息导致美国国债收益率暴跌,并削弱美元,从而支撑了以美元计价的原油等,因美元走软对持有非美货币的原油买家而言更加便宜。
与此同时,俄罗斯原油产量下降也支撑了油价。俄罗斯副总理诺瓦克周四表示,俄罗斯3月原油产量预计为970万桶/日,较2月份的1020万桶/日水平减少50万桶/日;俄罗斯尚未收到调整OPEC+协议的提议;与1月中旬相比,乌拉尔石油的折价已经下降了约8美元/桶,并将继续下降;美国银行业危机导致的世界油价下跌,短期内油价将回到以前的水平。
此外,随着中国经济走出严格的防疫封控,今年中国原油需求将增加。咨询公司伍德麦肯兹周四表示,随着中国经济走出严格的防疫封控,预计今年中国将占全球石油需求增量的40%左右,这相当于在今年260万桶/日的全球石油需求增量中,占100万桶/日。该公司短期石油研究主管Mark Williams表示,在本月银行业市场动荡之后,供需基本面没有发生什么重大变化,预计油价将收复失地。同时,高盛预计中国各类需求持续劲升,原油需求将升破1600万桶/日。
道明证券分析师认为,能源市场的春天已经开始。CTA的空头收购在技术突破引发大规模止损之前帮助推动了油价下行,WTI原油价格突破78.50美元/桶区间之前,购买活动不太可能获得动力。虽然我们屏幕上的每一个趋势指标都指向下行,但抛售活动已经失去动力,算法已经准备好提高一些报价。与炼油厂停产相关的强劲裂缝价差抑制了供应,而弹性需求可能会成为催化剂。
然而,尽管风险市场继续消化美联储更为温和的指导意见,美联储预测还将出台更多措施,以及银行业问题带来的风险,引发了对经济衰退的担忧,给油价构成了压力。此外,美国财长耶伦的言论也拖累了油价。耶伦周四在众议院拨款金融服务小组委员会作证时表示,中国和俄罗斯可能希望开发一种美元的替代品,同时也显示出“如有必要”准备采取额外的存款行动。此前,耶伦周三警告称,美国政府在未来的银行救助中不会自动为所有存款投保。
美联储向银行提供的紧急贷款援助加大美联储持有的债券和资产负债表规模,这增加了市场对美联储将增加加息次数和银行业危机的担忧,这反过来又利空油价。路透社周四报道说,“美联储对银行的紧急贷款在上周达到了创纪录的水平,最近一周仍然保持在高位,因为金融系统继续大规模扩展信贷,现在包括官方的外国借款。”该消息还提到,从美联储借款导致其整体资产负债表规模从前一周的8.7万亿美元增至8.8万亿美元。
美联储今年将不会政策转向,加剧借贷成本上升拖累经济表现并削弱需求的担忧。荷兰合作银行经济学家将6月份将加息25个基点从他们的预测中删除。然而,他们仍然认为,美联储将在今年剩余时间内保持利率不变。预计今年还会再一次加息25个基点。相反,FOMC预计银行收紧信贷将为央行完成其余的对抗通胀的工作。同时,荷兰银行也推迟美联储降息预期,最早12月才开始降息。荷兰银行研究团队表示,由于通胀和劳动力市场需求弹性更强,美联储可能要到2023年12月才会开始降息,他们此前预计美联储将在9月开始降息。
有关美国政策制定者补充战略原油储备面临困难的言论,也令油价承压。美国能源部长格兰霍姆表示,“可能需要数年时间才能补充石油储备”,同时暗示准备从战略石油储备(SPR)中释放更多原油。
墨西哥原油产量可能增加的消息,也对油价构成压力。墨西哥国家石油公司周四表示,已经与联合体一起向石油监管机构提交了Zama Marino油田的开发计划。该计划包括两个平台,在46口井进行钻探。预计平均每天生产高达18万桶原油。
此外,美元指数(DXY)前一天从七周低点101.90附近反弹,目前在102.60附近整固,也给油价回调注入动力。
接下来,原油交易商将密切关注美国油服公司贝克休斯的每周原油钻井平台数。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标,此前,截至3月17日当周,原油钻井总数减少1座至589座,预期为592座。若数据显示原油活跃钻井进一步减少,料减缓油价下行压力。与此同时,围绕美国和欧洲银行面临的流动性问题和经济衰退的议论仍是油市的主要重大风险。此外,美国、欧洲和英国将公布3月份的采购经理人指数(PMI)初值,也原油交易员明确走势至关重要。如果采购经理人指数表现乐观,油价可能会恢复上行势头,而意外悲观可能会拖累油价
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