价格:本周螺纹价格先涨后跌,价格在创年后新高后大幅回落,目前仍在低位运行。螺纹主力合约4262(-52),热卷主力合约4359(-37)。本周地产数据落地后,现货成交价跌量缩,整体情绪偏弱,价格与上周末基本持平。本周螺纹现货价(4350,+10),热卷现货价格(4390,-10)。
价差:本周盘面周一周二强势运行,随后高位回调,大幅回落;现货价格基本同步,但波动幅度相对较小,导致本周基差出现了大幅走扩的情况;本周基差收88,由9日的平水到本周再度扩至120左右利润,期现结构再度走完一轮。预计05合约基差将持续在100以内运行,金三银四仍有反复收窄走扩的正套入场机会。
跨期来看,周一周二盘面创下新高,随后迅速跳水,导致前半周跨期价差迅速收窄,周五开始盘面低位震荡,价差小幅走扩。目前05合约仍有旺季交易预期,估值中性,远月逻辑仍不明显,跨期基本跟随盘面,相对运行幅度偏低,导致价差仍然在50范围内波动。本周5-10价差收85(-15)。
供给:本周高炉开工率再度回升,产能利用率和铁水产量仍在走高,同比来看,本周铁水产量增产超16万吨/日,较近年高点245仍有8万吨的增量空间。区域来看,本周华北、西北地区高炉复产,下周山东地区增加检修高炉,总量仍有小幅回升可能。本周钢厂高炉开工率82.29%环比增加0.29%,产能利用率88.44%,环比增加0.41%,日均铁水产量237.58万吨,环比增加1.11万吨。短流程钢厂继续增产,增产主力是东北、地区,主要受利润尚可、废钢基地加速出货,资源增加影响;本周钢厂对废钢提降,目前华东地区谷电利润约为180元/吨,峰电仍亏损,目前钢厂多以谷电、平电生产,废钢下调后,预计下周电炉仍有增量。本周87家电炉平均开工率为78.26%,环比增加3.42%。
成材方面,螺纹产量微增,其中短端增产3万吨,其中华东、增量较大;下周预计华中将有三家钢厂线材轧线复产,增量约为1.1万吨/周;热卷方面,东北、西北部分轧线复产带来供应增量,整体来看供应同比偏低。螺纹产量303.93万吨, +0.08万吨。热卷产量302.06万吨,+0.1万吨。
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