平均每小时工资变动能引起经济改善和利率上涨的预期。如果季调后非农就业人口和失业率的公布值都和预期值差距不大,这两个数据对金价的影响就很小,这时就需要参考平均每小时工资年率数据。该数据变动较大的话,可能会指引行情的走势方向。
平均每小时工资年率影响美元、黄金的经济学原理:
平均每小时工资年率上涨,预示工人手中现金变多,工人的财富效用增加,会刺激消费。消费增加反过来会促进投资生产,进而使得利率上升,利多美元,利空黄金。
平均每小时工资年率下降,预示工人手中现金减少,工人的财富效用降低,会抑制消费。消费减少反过来会导致企业缩减生产,进而使得利率下降,利空美元,利多黄金。
美国把平均每小时工资年率长期目标定为2.7%。当平均每小时工资年率远小于2.7%的时候,该数据本身是利空美国经济的,所以无论大于预期值还是小于预期值,都容易导致美元走软,黄金走强。即使公布值高于预期值,理论上利多美元,但是依旧恐难持久提振美元指数,进而会提振黄金上涨。
图2-9为2017年8月4日公布的非农数据。
图2-9