当前处于春冬季节,水电供应不充沛,四川电力价格平均0.61元/千瓦时,云南电力价格0.51元/千瓦时。按测算,工业硅云南地区成本与价格基本持平,四川成本较高,部分企业已经成本倒挂亏本生产。新疆不依赖水电,电力价格0.32元/千瓦时,生产成本较低,利润空间仍存1550元/吨左右,硅企调价空间大。
按2023年工业硅产能分布看,新疆产能占比38%,云南占比19%,四川占比12%。西南地区成本支撑情绪较强,但产能占比较小,叠加新疆稳定增产趋势,单单西南地区的挺价意愿对整体硅价的影响程度稍弱。
利润缩窄,供应结构分化但整体宽松,全国三大产区利润均有缩窄的情况,四川成本倒挂情况较为严重,云南成本接近价格,利润几近于0,新疆则利润情况较为可观。从2022年11月进入枯水期后,利润逐渐缩窄,对西南产区存在供应挤出的效应,四川开工率从22年11月的65.9%下降至22%,云南开工率从63%跌至39%,新疆开工率从52.7%升至74%,全国开工率则从64%小幅下降至63%。
新疆开工率上行主要是利润空间较大,生产动力较足,另外新疆新增产能较多,开炉数增多,增产趋势较强。而西南地区出于电力供应紧张和成本考虑,减产较多,供应挤出效应大。但这部分缺口由新疆等北方产区供应覆盖,整体供应呈现出稳定的局面,全国开工率变化幅度较平稳。
考虑目前逐步进入丰水期,水电成本还会进一步下降,西南生产成本将会降低,全国开工情况逐渐好转,产量维持增长,预计今年供需格局仍为过剩。
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