非瘟一直都在,只不过这几年处于可控的低爆发低流行状态,且随着近几年防疫意识和技术的提高,对猪价的影响越来越小。单纯就非瘟而言,会增加当期供应从而利空当期价格,同时也会减少未来的供应从而利多未来的价格,2019年是这种效应的极端体现。”王俊同样认为,再出现和2019年一样的非瘟和生猪价格波动的可能性较小。
事实上,非瘟后大集团的广泛介入,令猪价的周期性表现已经不明显,从去年开始,猪价新周期的叫法不绝于耳,但事实上猪价表现并不尽如人意。王俊表示,单纯从供需看,未来供应趋于增加,需求也会从去年低位有所恢复,我们预计猪价未来将在成本上下窄幅振荡,难有大的周期性波动,因而“新周期”的叫法并不严谨。当然,如果最后发现非瘟远比我们当前所了解的严重,那么猪价进入新一轮上涨周期也是大有可能的。
目前生猪产能仍处于增产周期中,本轮现货价格下跌并未导致行业现金流出现大量亏损(13—14元/kg),行业去产能尚未完全开始,后续出栏压力仍在,行业将进入成本‘内卷’时代,即成本控制为王,部分成本控制较差的企业面临亏损去产能的可能,而成本控制较优的企业可以长期可持续发展。后市需关注预期兑现情况,大概率会出现不及预期的情况,因此维持生猪增产预期不变,现货价格上方仍受压制。