按照期权行权价格和标的资产价格的相对大小不同,期权可以分为实值、平值和虚值三种状态,那么实值期权,虚值期权,平值期权的区别是什么?下文详细介绍。
实值期权,虚值期权,平值期权的区别详解
1.期货价格高于执行价格的看涨期权以及期货价格低于执行价格的看跌期权为实值期权。
例如:
某甲醇期货合约价格为2750元/吨,行权价格为2700元/吨的看涨期权为实值期权,若能立即行权,获得期货头寸并按市价平仓即可获得2750-2700=50元/吨的盈利。
行权价格为2800元/吨的看跌期权为实值期权,若能立即行权,获得期货头寸并按市价平仓即可获得2800-2750=50元/吨的盈利。
2.期货价格等于执行价格的期权,称为平值期权。
3.期货价格低于执行价格的看涨期权以及期货价格高于执行价格的看跌期权为虚值期权。
例如:
某甲醇期货合约价格为2800元/吨,行权价格为2850元/吨的看涨期权为虚值期权,行权价高于市场价,直接在期货市场上买入还能节省50元/吨,买方不会行权。
行权价格为2750元/吨的看跌期权为虚值期权,行权价低于市场价,还不如在2800的的位置卖出。如果市场价格波动不大,盈利的机会不大。
执行价格与期货价格相差越大,实值额或虚值额越大,称之为深度实值期权或深度虚值期权。期权交易过程中,实值期权、平值期权和虚值期权随期货价格变化而发生变化。