上周末的美国硅谷银行破产倒闭事件持续发酵,美元指数跌破104关口,贵金属飞涨。沪金涨超1%,沪银大涨2.4%。
一方面,周末硅谷银行破产事件,导致市场避险情绪激增。另外一方面,美联储3月加息概率骤降,美元走弱。美联储大幅加息给银行带来巨大的压力,本次事件后,CME“美联储观察”工具显示,3月加息50个基点的概率已经大幅下降至0水平附近,加息25个基点概率大幅上升至96%,3月不加息的概率隐现。
硅谷银行风波让美联储等监管机构意识到了加息政策对美国银行系统的压力,因此,高盛预计美联储不会3月议息会议上加息。但同时,高盛强调,考虑到3月后美国经济前景依然存在相当大不确定性,维持美联储将在5月、6月和7月加息25个基点的预期不变;高盛将终端利率较此前预期下降25个基点至5.25-5.5%。
对于贵金属,机构普遍看好后市。华西证券表示,美国非农就业数据显示降温迹象,此外美国硅谷银行破产事件再度显示暴 力加息之后美国所面临的经济衰退风险,同时考虑到对后续经济的担忧,剩余的加息空间将进一步收窄,未来加息将渐近尾声。
此外,中金认为,中期来看,目前的通胀和经济数据可能更多受到统计调整影响,上半年海外通胀可能继续快速改善,美欧经济下半年出现衰退的大趋势不变。通胀前景改善、衰退压力增加将仍有利于黄金表现。此外,当前全球地缘风险问题仍存,部分金融市场局部流动性压力增加,若出现黑天鹅事件导致金融市场震荡,黄金也可能对超预期风险事件提供良好对冲。因此,若2月通胀数据显示美国通胀仍有韧性,导致黄金价格回调,可能为增配黄金提供了较好的加仓机会,建议逢低加仓,维持黄金超配观点不变。
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