从钢厂的盈及钢坯生产利润来看,国内钢厂大都从去年下半年开始就进入亏损状态,再结合钢联的成材毛利情况,可见产成品的亏损程度比钢坯生产的亏损更为严重。尽管今年以来钢联247家钢厂盈有持续小幅回升表现,但截至最新数据,仍有近六成的钢厂处于亏损状态。这意味着,大部分钢厂已经连续亏损经营了近三个季度,持续的低利润甚至亏损运行必然使得钢厂的资金愈发紧张,在采购原料时也难免捉襟见肘。
然而,雪上加霜的是,由于高炉生产的连续性,钢厂在淡季也不得不维持一定的产量。往年,这种淡季的产成品压力可以通过贸易商的冬储采购来部分转移,而去年底受国内疫情及国外需求转弱双重影响,贸易商冬储意愿极低,钢厂被动自储的比例上升。这从节后五大品种钢材的钢厂库存同比仍有增量,而社会库存同比下降可见一斑。此外,值得注意的是,尽管钢联五大品种钢材库存总量看起来与往年同期相差不多,似乎钢厂整体去库压力并不大。但是,考虑到五大品种以外还有不少钢材种类,而今年这些钢材品种的库存大多高于去年同期,有些甚至处于历史高位,再结合钢厂今年自储率较高的现实,钢厂实际的成材库存压力很可能比我们能看到的数据还要大。市场瞬息万变,以上观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。