【数据】
ICE棉花期货周四连续第三日下滑,跌至两周低位,受出口销售数据疲弱拖累,谷物市场下跌也加剧悲观人气。ICE5月期货合约收跌0.44美分,或0.53%,结算价报每磅82.18美分。
郑棉周四走弱:主力2305合约跌180点14485元/吨,持仓减9千余手。其中主力持仓上,多增约3千手,空减7千余手。其中多头方长江增4千余手,中信、银河各增2千余手,而海通减2千余手,国泰君安、中粮各减1千余手。空头方东证增1千余手,中信减2千余手,新湖、中州各减1千余手。夜盘反弹80,持仓减7百余手。09合约跌165至14670元/吨,持仓增4千余手,前二十主力持仓上多增3千余手,空增2千余手,其中中粮增多1千余手,银河增空3千余手,建信增空1千余手。
【行业资讯】
据USDA,2.24-3.2日一周美国2022/23年度陆地棉净签约25991吨(含签约33384吨,取消前期签约7394吨),较前一周减少33%,较近四周平均减少57%。装运陆地棉65204吨,较前一周增加38%,较近四周平均增加44%。当周中国对本年度陆地棉净签约量3470吨(含新签约7053吨,转签入567吨,取消前期签约4150吨),较前一周减少81%;装运12338吨,较前一周增加134%。当周签约本年度陆地棉最多的国家和地区有:越南(10115吨)、土耳其(3946吨)、中国(3470吨)、巴基斯坦(2699吨)和墨西哥(2223吨)。当周陆地棉装运主要至:巴基斯坦(17032吨)、中国(12338吨)、越南(10773吨)、土耳其(8187吨)和孟加拉(3221吨)。
2023年1月,美国共进口棉制品13.92亿平方米,同比下降23.82%,环比增长10.12%。其中,从中国共进口2.85亿平方米,同比下降38.73%,环比增长7.05%;
据棉花信息网最新调查结果,本年度新疆棉产量调增19.3万吨至621.7万吨,同比增幅16.9%。全国产量调增19.3万吨至674.3万吨,同比增15.8%。新年度植棉意向面积上,受到棉花目标价格补贴政策未明以及种植结构调整等多因素影响之下,降幅较上期小幅扩大26万亩至3610万亩,同比减幅2.3%。推算新疆产量566.8万吨,同比减幅5.9%。全国总产614.9,减幅6.1%。
新疆新棉加工:据全国棉花交易市场数据统计,截止到2023年3月8日,新疆地区皮棉累计加工总量591.61万吨,同比增幅11.88%。8日当日加工增量1.6万吨,同比增幅1499.61%。
公检:截止到2023年3月8日,2022棉花年度全国公证检验棉花重量578.89万吨。其中新疆检验重量569.37万吨。内地检验重量9.52万吨。
现货:3月9日,中国棉花价格指数15640元/吨,涨15元/吨。今日国内棉花现货市场皮棉现货价平稳。今日基差持稳,部分新疆库31双28/双29对应CF305合约基差价在350-900元/吨;部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF305合约含杂3.0以内基差在800-1200元/吨。今日棉花企业销售报价平稳,部分中的等级资源可有让利,质量品质较好的棉花资源报价依然坚挺。当前下游纱线价格持稳,销售情况也有好转,但利润空间极有限,令中小纺织企业略显煎熬。对于皮棉原料采购,多数纱厂维持在较低水平,采购随行就市就近库点选择均无放大存货的意愿。整体市场成交相对平稳。据了解,目前新疆库21/31双28或单29,含杂3.1%以内的提货价在14900-15300元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单28/29提货价在15300-16100元/吨。
【行情小结】
基于需求形势及棉花供需结构转为偏宽松预期,美棉难改其弱势。但阶段看,前期下跌的70美分位置短期超跌,而后反弹,因此近期呈震荡走势。就最新价格而言,匹配目前的供需结构是高估的,观察需求匹配度及对新市场年度面积减少炒作的逐步落定。同时目前价格敏感性和波动率明显提升,关注宏观影响。
国内方面,低估值买入是第一波上涨的驱动,国内防疫政策转向及消费恢复预期是第二波上涨驱动。前期棉价呈现遇阻下跌状态,因为期货价格至15000以上后,纺织利润收缩且和外棉(外纱)价差也逐渐靠近,亦有了获利了结压力,且回调伴随多头主力的主动减仓行为。短期技术上出现反弹,但最新的反弹又伴随减仓,关注区间表现。消费实质改善、产业链补库、产业环比转好均是产业上偏支撑的驱动,但同时外单偏差,总消费不明而供应偏宽裕的背景下上方压力也明显。整体而言,行情依然更重节奏性,期间需密切关注持仓变动及资金驱动的动向,也需结合宏观及周边金融品类的影响。以上内容仅供参考,不作为任何投资建议。