昨日贵金属低位震荡,伦敦现货黄金上涨0.04%至1814.67美元/盎司;现货白银下跌0.27%至20.037美元/盎司。美元指数上涨,通胀预期再度回落至2.38%。
昨日信息主要来自于新公布美国1月份美国职位空缺数量从12月的1123.4万下降至1082.4万,大约减少了41万个岗位,高于市场预期1050万;美国褐皮书同样显示通胀压力。
此外小非农2月ADP就业人数录得增加24.2万人,高于先前市场预期的20万人,1月人数也从10.6万人上修至11.9万人,尽管近两年ADP数据与非农数据频繁背离,但仍使得前日鲍威尔对于加快加息步伐甚至上修利率高点上限成为可能。
此外欧元区22年4季度GDP从1.9%下修至1.8%,同样使得美元指数获得支撑。
综上,个人认为,短期内贵金属单边不建议立刻抄底。
个人认为,近期美国数据因积极财政政策出现扰动,叠加美国劳动力市场结构性问题,使得加息预期上升,积极财政政策+紧缩货币政策令美国实际利率和美元指数获得支撑,此时贵金属很难大幅度突破向上。经济走弱+货币拐点的上涨逻辑将被延后。
个人认为,昨日通胀预期高位下,鲍威尔鹰派发言将通胀预期重新从2.5%打回到2.38%,黄金在1800-1850美元/盎司具有较强支撑,白银在21美元/盎司附近支撑虽被向下穿透,但近期价格再度下探程度和幅度或受限,不过短期动力不足,因此仍建议观望等待企稳,不建议抄底。
关于白银,我们发现库存和ETF逻辑仍存,但需等待逻辑修正完毕。当前伦敦金银协会库存为26154吨左右,大幅低于疫情前35666吨,且持续维持低位,Comex白银期货持仓本周继续下降至8925吨(上周8970吨),本周SLV白银ETF持仓量14900吨,相比上周下降-104.70吨,相比疫情前(2020年1月)仍多3700吨左右;黄金ETF本周库存912.12吨,相比上周下降-5.20吨,相比疫情前下降107吨左右,这使得白银逻辑或将延后,短期建议观望,后续关注金银比与通胀预期相关下是否未来回落。
操作上,长期可考虑低位战略性持有,短期观望为主,价格支撑在1800-1850美元/盎司,白银个人认为在20-21附近有支撑,关注企稳情况,向上动力认为被推迟到二季度末或三季度。短期COMEX金参考运行区间1800-1850美元/盎司,COMEX银参考运行区间19.5-21美元/盎司,沪金参考运行区间410-420元/克,沪银参考运行区间4700-4900元/千克。
风险因子:
1、欧元区经济和日本经济不及预期;
2、美联储持续鹰派,美元指数反弹。
以上仅代表个人观点,仅供参考,不作为投资建议/买卖方向。