上周螺纹价格回踩上冲,试探前期高点,周五受监管打压铁矿价格影响有所回落,但整体仍然体现旺季强势特征,盘面及现货价格中枢均上行。供应端增量来自于长短流程的同步复产,短流程华南增产比较大;利润方面,由于成材涨价幅度大于炉料,钢厂利润小幅修复;需求方面,本周建材需求回升速度慢于板材,主要受基建项目推进快于地产影响;而工地资金到位速度偏慢,导致需求的持续性预期较弱;从实际成交来看,建材日成交仍不能站稳20万吨,市场心态有所反复,继续关注建材需求的改善力度。宏观和政策方面,地产成交数据持续转好,未见终端销量拐点,但仍需警惕地产政策落地不及预期的风险;环保限产基本结束,供应端增量或超预期。操作上在需求情况逐步落地的背景下,长线多单继续止盈,保持回调短多的操作思路,盘面利润小幅修复后逢高做空利润的套利机会。
铁矿保持高位震荡,触及前高后仍再度回落。铁矿发运继续小增,澳洲发运略有回落,巴西发运短暂持稳,后期发运淡季近尾声,有望保持高位运行。长流程钢厂复产力度放缓,烧结矿库存低位导致高炉生产的流畅性逐步减弱,限烧结结束后高炉铁矿配比有一定回升空间,烧结矿日耗近期基本持稳,钢厂烧结矿库存有小幅累库空间,但受制于成本压力累库幅度有限,钢厂刚需采购仍将保持坚挺。铁矿需求端的紧张将边际小幅缓解,上涨驱动相应削弱,主逻辑再次转向成材端,钢材仍处于供需双强的旺季状态,盘面利润有小幅修复动力。以上仅代表个人观点不构成投资建议