在“碳中和”背景下氢能源因其独特的优势在未来发展空间巨大,但由于运输及储存方面的技术问题制约氢能源的大规模的应用。从制氢技术上看,主要包括化石能源、工业副产及电解水,当前我国凭借着煤炭的资源禀赋成为全球最大的制氢国家,但由于其配套装置多投资大、二氧化碳排放大,更适合中央工厂规模化集中制氢来平摊成本,天然气制氢则相对于海外并无成本优势。工业副产制氢在成本和减排方面有显著优势,在产业发展初期阶段,适于规模化推广发展,但从中长期看工业副产氢多为设备循环利用,另外由于“碳中和”,未来氯碱及焦炉装置新增产能受限,供给端很难有大幅度的提升,外销氢能源应用于其他行业的比例较少。电解水制氢则是未来将成为主要的制氢方式,我国可再生能源的装机潜力较大,将弃电用于电解水制氢将缓解其成本过高劣势。
整体来看,氯碱工业制氢产量占比有限,且多数烧碱企业是将氢气与副产品氯气结合作为配套PVC生产原料之一,从工艺上看吨烧碱配套产生氯气0.88吨、氢气0.025吨,因此对于部分氯碱企业而言,甚至需要通过其他方式获得氢气来消耗富裕的氯气,此外在“碳中和”背景下,烧碱和PVC电石法产能在未来均会受到限制,这也意味着氯碱副产氢气的产能将很难有大幅度的增长,目前对于传统的氯碱公司而言,氢能源并不是它们主要业务来源,中短期对于其业绩影响幅度较小,虽然未来氢燃料汽车及燃料电池将成为国内主要氢能需求,但其产业前期投资较大,对于一般氯碱化工企业而言跨行参与的可能性也不大。