工业硅:供需双增,偏弱震荡 周四工业硅主力合约较前一交易日下跌0.09%,收盘于17525元/吨。现货市场成交偏弱,下游按需采购。在供给端,北方开工率高位,供应充足,南方枯水季,产量维持低位,云南怒江区本周硅厂限产,但影响的量有限。湖南硅厂本周开炉,供应量有所上行。需求端,有机硅产量增速较快,需求转好;多晶硅价格维持高位,企业开工率高企,但行业库存也在快速攀升;铝合金需求相对低迷。库存方面,港口库存和工厂库存略有增加,库存高企施压硅价。整体来看,工业硅供需双增,库存高企,短线偏弱震荡概率较高,但下行空间有限,交易上逢低做多,17000元/吨左右有安全边际
【核心逻辑】维持上周震荡区间运行观点。供给方面,全国范围内整体充裕,主要贡献来自于西北地区,西南方面云南预计将有降负荷生产动作,但预计对供给影响有限,更多的是夯实西南地区边际成本线带来的支撑。需求方面,多晶硅维持旺盛需求,铝合金缓慢复苏,有机硅由于受利润修复影响最具希望,但当前看到终端方面尚未出现强增长,因此预测未来下游整体需求大概率仍是维持缓步增长,难以带来向上的强驱动,除非政策端出现重大利好,带动预期进一步走强
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