短期震荡市,短线多MEG空PTA对冲。3-4月份中期头寸多PTA空PF,5-9正套操作,现货正套操作。近期PTA加工费回暖,在现货加工费300-400元/吨区间,工厂对这个加工费水平比较满意,近期点价及锁定加工费的意愿强。然而即使是300-400元/吨加工费,仍有较多企业处于亏损状态,PTA企业开工积极性一般,本周PTA装置开工率75.9%。恒力惠州装置预计3月10日左右投产,供应阶段性存宽松预期,3月份存去库预期,刚需方面聚酯开工提升至87.5%。当前聚酯开工水平之下,长丝环节产销一般,权益库存去化,但更多是投机性备库,实物库存仍然比较高,如果仍没有需求支撑,那么聚酯长丝环节库存压力将进一步显现,聚酯工厂开工提升的意愿不高。织造工厂月底阶段性备库,加上聚酯促销,带动产销阶段性好转,这种现象持续性较差,因此对于原料端的成本驱动并不强。因此PTA上方空间短期或有限,反而可关注多MEG空PTA的短期对冲头寸。
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