近期,进出口的传闻算圈内较热门的事件之一。首先观点上,我们认为短期在国内基本面的支撑下,净出口的下滑并不构成05价格的趋势性下滑风险,但需要关注影响进出口持续性的潜在风险因子。对出口调研反馈来看,碱厂仍有前期延后的待发订单,但是交货周期拉长,因此可以判断短期出口下滑最主要的原因在于内销的火热和国内价格的走高共同导致了出口的下滑。因此短期出口下滑的预期,建立在内需热和上游库存低的基础上,短期对价格并不构成大级别风险。但我们需要关注出口在更远的预期角度是否能支撑价格。其一,碱厂报价上400FOB之后,成交接近停滞。其二,美国在2022年由于自身供应问题出口下滑明显,也导致了国内去至东南亚的订单上升,同时出现了南美的订单;而美国这部分供应回归后,我国出口的重心或有所下滑。这两点都是我们长期视角需要关注的。接下来从更长期的角度,国内供需在某兴投产后将趋于过剩,我们国内的产量势必要对外输出,届时的出口将是支撑而不是如同2022年的驱动。综上,我们认为,在国内纯碱基本面的支撑下,短期进出口项的走弱暂不能传导至价格;但是走弱的持续性,则需要通过关注碱厂出口订单的成交和国外出口的消息面来持续跟踪。市场瞬息万变,以上观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。