当前镍在产业链中属于利润较高环节,开工率维持在较高水平,预计2月产量同环比均增加,同比增幅预计较大;镍板输入利润7100元/吨,窗口打开,保税区货有所流入;整体上电解镍供给趋松。目前不锈钢处于高库存、低利润、弱现实、强预期的格局之中。2月上旬不锈钢期货价格持续下挫,一定程度上已兑现高库存利空,后期库存或将逐步下降;而当前价格下钢厂利润处于亏损状态,对供应形成一定的抑制;上游镍铁输入量回升,国内库存大幅增加,镍铁价格承压;且精镍价格也承压回落,令成本端支撑减弱;不过当前国内不锈钢厂生产亏损情况较深,钢厂预计将有明显减产。
需求端来看,新能源需求依然比较疲弱,处于缩量状态;不锈钢端需求疲弱,生产利润差,库存高企。总体来看,镍元素供强需弱,镍元素更倾向流向电解镍端。 当前下游需求仍处淡季,下游逢低采购为主,近期库存小降,现货升水持稳运行,预计不锈钢价格震荡调整。技术上,SS2304合约承压17000关口,1小时MACD高位死叉。布局上,逢高轻仓做空。【本文章仅供参考,不做入市依据,风险自负】