如果在枯水期电力供应上没有超预期发电情况,而电力需求上又要保证西电东送及居民等非工业用电的背景下,电解铝作为云南电力消耗最大的产业,可能面临较大的减产压力,预计最低的运行产能可能降至350万吨附近,环比产能减量在75万吨附近,产量减量在20万吨附近。
但是由于云南本地的电力缺口较大,因此大概率情况是云南依旧会协调降低西电东送的量级。则在电解铝不减产而西电东送的量级保持低于上年同期18%的增速的背景下,云南的电力缺口较去年同期的变化分别是收窄37亿千瓦时、扩大28亿千瓦时、扩大18亿千瓦时;若该部分的电力缺口全部由电解铝减产弥补,则与去年同期相比,云南电解铝的运行产能可增加60万吨、减少50万吨、减少30万吨,即按照当前运行产能427万吨计算,需要将运行产能降到370万吨附近,按照3个月计算影响产量约15万吨。4月开始若降雨符合季节性,水电出力情况有所好转,则电解铝产业逐步具备恢复的条件。预期5月后逐步恢复到今年年初的水平,此后是否能继续复产需靠稳定电源的装机增量的投产。市场瞬息万变,以上观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。