本周A股策略分析师观点依旧分歧较大。但核心观点整体上,围绕着上周为何快速调整,后市行情将如何走,这投资者关注的两大核心问题而铺开。
建投策略陈果团队指出,短期来看科技板块已到达交易热度的相对高点,尤其AIGC等热门概念指数交易热度达到警戒区间,机械设备、计算机等板块五日成交额占比五年分位分别到达85%、97%的警戒区间。后市可回避过热主题,更聚焦基本面。
其进一步指出,3-4月渐迎业绩真空期后的经济数据验证+复工复产正常化+企业季报披露期,市场对于景气兑现的关注度提升。以1月至今板块高频景气跟踪看,一季报值得关注的景气方向包括:
1)修复弹性居前的大消费,尤其高端消费复苏趋势更优:受益于疫情快速达峰、消费场景复苏,23年以来各消费板块环比修复明显。如餐饮/航空/旅游等,包括航空、铁路、餐饮(预制菜)、酒店、旅游景区、白酒、免税、影视、黄金珠宝等消费板块,以及药店/中药等疫情受益品类均有望实现同比高增。
2)高景气依旧的新能源/军工:储能订单饱满,光伏产业链经前期降价后排产上行,汽车特斯拉链/新技术方向逆势量增,军工一季度补交付。
3)传统行业中,成本压力下行的电力,及业绩稳健的基建/城商行。电煤价格一季度以来受供给偏强而需求疲弱影响震荡下行,电力盈利周期反转验证;政策及资金支持下,基建业新订单PMI高增,年后项目开工率较优,预计增速依旧高企。综合来看,行业关注:医药、食品饮料、储能/光伏新技术、建材、芯片设计/MLCC等。
中信策略秦培景团队认为,短暂波动提供调增仓的良机,继续坚守成长洼地,提高半导体和信创板块的配置优先级。政策预期已趋于理性,经济内生恢复动能增强,基本面预期还有上修空间,市场将重新凝聚共识,短暂的过度反应将很快得到修正。
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