宏观变动:
财政部部长刘昆于《求是》发表署名文章指出,今年财政收入将恢复性增长,增幅不会太高,财政收支形势依然严峻;防范化解地方政府债务风险,坚持“开正门、堵旁门”,遏增量、化存量。完善常态化协同监管,坚决禁止变相举债、虚假化债行为;加强地方政府融资平台公司治理,逐步剥离政府融资功能,推动分类转型发展,防范地方国有企事业单位“平台化”。
股指期货:从资金面上看,北上资金当日净流入67.94亿元,其中沪股通净流入30.15亿元,深股通净流入37.79亿元,今年以来净流入1,558.66亿元,开通以来累计净流入18,804.63亿元,再创历史新高。公开市场操作方面,央行当日开展4,870亿元7天逆回购操作,中标利率为2.00%,与前期持平,当日有4,530亿元逆回购到期,当日净投放340亿元。基差方面,IM、IC、IF与IH2月合约基差分别为-4.20、17.28、3.49与1.00点,各品种基差出现分化,其中IH、IF近月合约窄幅波动且期现基本收敛,IM近月合约转为升水,IC近月合约贴水扩大,在现货普跌的背景下,市场利用IC对冲的力度有所增强,本周五2月合约到期,投资者注意移仓换月。从盘面上看,现货市场成交额骤增至万亿元水平之上,且主要成交在午后下跌时出现,一方面近期涨幅较大的板块高位回调,有投资者获利兑现的迹象,另一方面,市场下方仍然具有较高的承接能力。此外,央行在逆回购市场转为投放资金,市场流动性较为充裕。当前大小盘风格轮动速度加快,但强弱持续性不强,IH、IF自去年11月1日以及IC与IM自去年12月23日反弹以来涨幅较大,尤其是IC与IM当前处于冲关的关键期,若未能有效向上突破则回补1月30日缺口的概率较大。
铝:沪铝价近期震荡回落,但中期依然处于区间震荡。强势美元和海外交仓压制铝价。供应来看,云南减产虽然确定性较大,但落地一再推迟,同时贵州复产加速,减产的炒作就此结束,叠加动力煤下行预期,铝价短期承压。需求端来看,国内需求持续恢复,但复苏的斜率或没有年前乐观,恢复尚需时间。华东华南现货贴水40元和30元成交。动力煤和阳极下跌明显,国内平均成本到16,800元附近。在累库的情形下,成本下行拖累价格。但目前来看,国内累库放缓明显,期待需求恢复后去库带来的推升。操作上,建议逢低买入。
贵金属:美国1月通胀数据高于预期,市场继续交易美联储未来可能的收紧政策,贵金属在发布数据后进一步下滑。国内金银表现偏强,此前多位美联储官员公开讲话支持当前的收紧政策,并表示一旦通胀走高将进一步加息,而鲍威尔也在公开讲话中承认就业数据表现超过预期,暗示经济依旧有偏热的迹象。近期数据基本兑现了美联储官员的观点,并对贵金属有一定压力。另一方面,近期央行不断增持黄金给了黄金价格一定支撑,而白银在珠宝首饰需求的走弱也令金强银弱格局持续。操作上,建议多单暂时减持。风险提示:经济数据表现超预期。
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