股指国债
股指期货
A股主要指数昨日涨跌不一。沪指早盘窄幅震荡,午后小幅拉升,深成指、创业板指弱势震荡下探。截至收盘,沪指上涨0.28%,深证成指下跌0.15%,创业板指下跌0.31%。两市成交量有所萎缩,北向资金小幅净流入。四期指小幅收涨。最新金融数据显示,企业新增中长期贷款超预期增加,上半年经济复苏可期待。仍需注意居民端信贷依然疲软,说明当前消费意愿仍然低迷,内需修复尚在进程中。前期A股向上修复时间历时3个月左右,部分资金近期可能有一定获利回吐需求,内外部事件也对风险偏好有所影响,受此影响近期市场维持高位盘整。市场在震荡整理阶段后仍然存在上⾏空间。中⻓期上,宏观增⻓预期落地、市场流动性充裕以及企业盈利⾯进⼀步修复登因素⽀撑下,A股仍有望延续春季躁动的⾏情。建议中⻓期可布局多IF/IH合约。
美元/在岸人民币
周二晚间在岸人民币兑美元收报6.8255,较前一交易日贬值40个基点。当日人民币兑美元中间价报6.8136,调升15个基点。1月美国CPI录得2021年10月以来的最小同比增幅,但这并未改变市场对利率将在一段时间内保持高位的预期。报告公布后,美元最初全面下跌,但随着美债收益率上升,美元重新站稳了脚跟。美国的通胀显然具有粘性,这将使得短期美联储的政策保持不变,美元在短期内或保持相对强劲。但随着我国内需的持续改善,叠加美联储在一季度后转鸽的态度或逐渐加重,人民币大幅下跌的可能性不大。
国债期货
周二期债主力合约继续窄幅波动,小幅上行约0.055%,DR007小幅下行至1.96%。国内1月通胀数据和社融数据表明通胀小幅上行但温和可控,信贷总量超预期,但对债市收益率影响有限,或表明市场对该利空已充分定价。短期内债市利率大幅下行的可能性较小,货币政策维持宽松取向对债市形成一定支撑。海外方面,昨晚美联储公布1月CPI同比上涨6.4%高于预期,通胀数据支持了美联储官员或将继续加息并下一段时间内维持高利率的鹰派言论,经济陷入衰退风险或上升。
周二央行在公开市场逆回购操作实现净回笼3020亿元,资金面小幅收敛,主要期限资金利率有所上行,隔夜利率DR001小幅上行15bp至1.55%附近,本周有大规模逆回购到期以及3000亿元MLF到期,需重点关注央行公开市场操作。从技术面上看,当前10年期国债收益率在2.895%附近,预计短期内收益率或将在2.90-3.00%左右维持震荡。操作上,预计期债主力合约以窄幅震荡为主,建议投资者以轻仓为主。
美元指数
截至周三美元指数跌0.01%报103.26,非美货币表现分化,欧元兑美元涨0.1%报1.0736,英镑兑美元涨0.25%报1.2175,美元兑日元涨0.53%报133.12。昨日公布的美国1月CPI同比涨幅由上月的6.5%回落至6.4%,为连续7个月涨幅下降,创2021年10月以来最低,但高于预期值6.2%;环比则上升0.5%,符合市场预期,核心CPI同比升5.6%,创2021年12月以来最小增幅,预期升5.5%,前值升5.7%。美国通胀数据总体符合预期,但通胀下行速度有所放缓,市场对美国利率峰值预期有所上升。在数据公布后,数位美联储票委在公开演讲中表达对通胀持续性的担忧,同时暗示未来或有更多的加息次数及更高的利率峰值,整体基调偏鹰。当前美元指数在加息预期上升的情况下或继续震荡上行,但日本政府向国会正式提名经济学家植田和男出任下一任央行行长,并提名内田真一和冰见野良三为新的日本央行副行长的举动被市场认为日本货币政策将逐渐走向正常化,或使美元相对承压,上行动能减小。
农产品
花生
供应方面,产区上货量整体不多,贸易商挺价,国内通货米和进口米价格均上升。需求方面,油厂陆续入市,收购价格良好,支撑油料米价格;花生油走货情况不甚理想,整体观望心理较重,花生粕方面,豆油工厂陆续开机将增加豆粕供给,对花生粕价格施压,将会压抑油厂开机积极性。总体来看,油厂备货需求增加,但是油粕终端需求一般,因此花生能否维持高价还需看终端需求能否跟上。盘面上,花生2304合约强势运行,收涨1.71%。技术上,1小时MACD指标显示红色动能柱扩散。操作上,建议多单继续持有,止盈10800元/吨。
豆一
隔夜豆一上涨了1.16%,从基本面来看,黑龙江省储入市采购,政策层面连续释放积极信号,带动企业收购积极性提高,各地高蛋白大豆收购价普遍在2.70元/斤之上,市场购销保持回暖状态。2023年中国将继续实施“扩大豆、扩油料”政策,确保大豆油料作物面积再扩种1000万亩以上。农业农村部表示要抓紧协调完善大豆和玉米生产者补贴政策,加大大豆种植支持力度,着力缩小大豆玉米种植收益差,千方百计稳住净作大豆。政策层面的大豆支持措施陆续落地,市场看涨信心明显增强。从下游消费来看,随着终端消费需求的改善,部分豆制品加工厂订单量增加,进而使得国产大豆走货情况有所好转,但由于豆制品需求增量有限,且受豆质影响,市场各需求主体多按需补库为主。盘面来看,豆一震荡回升,政策预期得到市场消化,限制上涨的动力。
豆二
隔夜豆二上涨了-0.23%,布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称,2022/23年度阿根廷大豆产量预计为3800万吨,低于之前预测的4100万吨,比最初的产量预测低了20.8%,比2021/22年度的4330万吨减少12.2%。天气不好,继续限制阿根廷的大豆种植。从巴西方面来看,Patria Agronegocios称,巴西大豆收割完成17.39%,去年同期完成29.85%。SAFRAS称,巴西大豆收割完成14.8%,去年同期完成25.6%。巴西收割虽然偏慢,限制短期的供应,不过长期来看,仍难改丰产的情况。从国内情况来看,根据中国粮油商务网跟踪统计的数据显示,2023年2月大豆到港量为600.3万吨,较上月预报的783.1万吨到港量减少了182.8万吨,环比变化为-23.34%;较去年同期525.7万吨的到港船期量增加74.6万吨,同比变化为14.19%。二月到港预期回落,限制豆类的库存累积。盘面来看,豆二震荡,不过在巴西豆开始收割的压力下,限制价格。
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