夏普比例(TheSharpe ratio)=(预期收益率 - 无风险利率)/投资组合标准差 ,也叫报酬与波动性比率,可能是最常用的投资组合管理度量标准。它采用的方法是,组合中超过无风险利率的那部分收益要用投资组合的标准差来衡量。
假设,投资者应该能够投资于政府债券并获得无风险收益率,那么夏普比率要决定的是超过这个最小无风险收益的那一部分的风险成分。在投资组合的风险回报理论框架中,其假设是承担越高的风险意味着应该产生更高的收益。
举例而言,假如国债的回报是3%,而您的投资组合预期回报是15%,您的投资组合的标准差是6%,那么用15%-3%,可以得出12%(代表您超出无风险投资的回报),再用12%/6%=2,代表投资者风险每增长1%,换来的是2%的多余收益。需要注意的是:夏普比率没有基准点,因此其大小本身没有意义,只有在与其他组合的比较中才有价值。
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