昨天,2月6日,两市股指低开低走,盘中反复震荡下探,创业板指数一度跌超2%,午后在外资回流带动下指数才得以企稳回升。
截至收盘,沪指跌0.76%报3238.7点,深成指跌1.18%报11912.56点,创业板指数跌1.4%报2544.09点,两市合计成交8747亿元,北向资金净卖出5.43亿元。
盘面上看,AI人工智能,充电桩,工程基建,石油开采等板块领涨。黄金,有色金属,医疗,半导体,券商保险,酿酒,锂矿等板块走低,拖累市场。
昨天A股正如我们预判的那样,再次震荡调整,成交量也再次萎缩,仍旧属于良性调整,洗洗更健康。从技术指标看,今天三大指数很可能企稳,明天大概率会开启反弹行情,大家也无需恐慌。
最近市场连续调整,主要原因是内资机构持续砸盘调仓造成的。内资机构作为A股市场重要的投资者,它们的整体仓位水平,往往关乎着股票市场的涨跌。因此,在A股市场,有一个内资机构的“88%魔咒”。这个魔咒说的是,每当主动权益基金达到88%左右高仓位水平的时候,市场就会下跌。
确实,从A股历史走势来看,当主动权益投资的内资机构整体仓位水平接近甚至超过88%时,有些时候后市是下跌的。但这并不能代表内资机构仓位高了之后股市就一定下跌。
主要是因为,虽然当下A股机构投资者体量越来越大,但是A股主要的投资者仍旧是散户。而且,近两年外资在A股市场的话语权也越来越大,所以,即便内资机构仓位高了,手中的子弹不多了,不能继续买入拉抬股价了。但是有外资不断买买买,有大量散户入场,仍旧可以维持股票市场的供需平衡。
因为放开后的经济数据不如清零期间的经济数据,最近很多内资机构疯狂砸盘,调仓换股。就连去年年底坚定看多A股的半夏基金李蓓也把股票持仓降低到了50%以下了。但是A股最近整体上并没有出现大跌,反而结构性行情此起彼伏,赚钱效应还不错。
这就证明了内资机构总仓位即使达到了88%附近水平,难以继续加仓了。但这并不妨碍内资机构高低切换,跟随市场周期调仓换股,助推结构性上涨行情。所以,大家也就没必要庸人自扰了,我们要做的就是研判市场走势,踏准节奏,抓住结构性上涨行情,一样可以赚的盆满钵满。
昨天,AI人工智能ChatGPT概念股仍旧火爆异常,主要原因还是内资机构在调仓换股,持续砸盘,使得新能源为主的绩优成长股行情没有起来。在机构资金不作为的时候,游资就会疯狂炒作垃圾股。
所以,最近跟ChatGPT沾边的个股,即使是持续巨亏有退市风险的垃圾股,仍旧可以暴涨。不过,对于游资炒垃圾,监管层已经看不下去了。昨天晚上云从科技、海天瑞声、福石控股等牛股都发布异动公告,说ChatGPT未带来业务收入。像汉王科技、科蓝软件、景嘉微、恒实科技等上市公司则澄清了公司并没有相关的业务布局,提示注意风险。
虽然从中长期看AI人工智能前景非常好,市场空间巨大。但短时间内ChatGPT技术确实很难形成真正的业绩,甚至因为ChatGPT技术研发高投入而拖累公司业绩。
所以,我们认为,ChatGPT概念股会跟元宇宙,数字货币一样,后续会被反复炒作。但是目前相关概念股已经炒了半个月,很多概念股已经翻倍,甚至昨天“北京要建数据中心特区”这样平时无人问津的消息出来,都能引发一波涨停潮。这恰恰说明整个概念板块的第一波炒作已经进入了尾声。现在再进去参与炒作,大概率就是接盘侠了,很容易高位站岗。我们建议有相关概念股的同学,这两天尽量逢高出局,没有相关概念股的同学,最近就不要参与了。
昨天,中纪委官微发布题为《防范意识强、行为隐蔽……查处医疗行业利益输送须“道高一丈”》文章,直接点名医疗行业利益输送。文章指出,随着查处力度不断加大,医疗领域风腐问题不断隐形变异、迭代升级。医疗领域专业性较强,相关违纪违法行为具有一定隐蔽性,问题不易被察觉。但贪腐手段再隐蔽,总会留下痕迹。实施“小切口”突破、“靶向式”查处,相关问题还是有迹可循。
同时,昨天人保财险的禁酒令文件也在网上传播开来。
受此影响,昨天白酒跟医疗板块开盘后都集体大跌,随后跌幅才有所收窄,这也是昨天市场一度跌幅较大的原因之一。对于医疗反腐与限酒令对医疗行业,白酒行业的影响,我们认为是长期系统性的,绝对不是某些砖家叫兽老湿说的那样“没什么影响”。
但凡了解医疗行业的人都知道,整个医疗行业的发展就是建立在潜规则之上的,如果政府坚持持续高压医疗反腐,那么对于整个医疗行业来说,将是影响深远与巨大的。因为每一家医疗企业都或多或少参与了医疗腐败,这也就会成为很多医疗上市公司潜在的雷。
所以,我们仍旧不建议大家长期持有医疗股,可以在出现医疗热点的时候,快进快出做个短线,但是绝对不能长期持有医疗股。
至于白酒,虽然白酒股一直都是机构的最爱,虽然高端白酒净利润堪比贩毒,但是我们认为白酒股当下估值普遍偏高,已经没有投资价值。即使没有禁酒令,白酒的销售也会随着中国人口负增长以及年轻人中喝白酒的越来越少等原因逐年下滑。再加上现在限酒令又持续加码,那么高端白酒的消费也会雪上加霜,严重影响高端白酒估值提升。
当躺着赚钱的高端白酒都出现估值压力的时候,那些靠着巨额广告支出以及频繁商业促销才能拉动销量的中低端白酒的估值压力则更大。所以,我们建议大家当下不要持有白酒股,如果非要买白酒,也要等白酒股深度调整一波,估值趋于合理化之后再买入白酒股。
昨天,发改委发布消息称,猪粮比价进入过度下跌一级预警区间,国家将启动猪肉储备收储工作。消息出来后,生猪期货从底部拉升反弹近2%。
根据历史规律,预计2-3周后将进行实际收储。猪粮比反映出生猪养殖的盈利情况,当猪粮比低于5:1时,表示养猪行业基本处于亏损状态,若猪粮比继续下跌,猪行业将会亏损加剧。
当前国内猪周期处于价格触底和亏损加大阶段,猪价连续低于15元每公斤,即将迎来新一轮产能去化。自2022年5月以来,国内能繁母猪产能不断增长,因此,整个2023年整年猪产能都将会很充足,很难出现猪肉大幅涨价的情况。
我们认为,虽然当下猪周期已经进入筑底阶段,但是离困境反转仍有一段距离,所以,我们建议关注猪肉股的同学可以再多一点耐心,等2023年下半年再择机考虑买入猪肉股,即使你现在非要买猪肉股,最好也不要重仓持有猪肉股。
昨天夜里,美东时间周一,因为上周五的乐观经济数据,使得亚特兰大联储主席博斯蒂克盘中释放了鹰派信号,他明确表示,美联储还将加息两次,非农就业数据增加了峰值利率更高的可能性,如果有需要,FOMC甚至可以考虑重新把加息步伐上调至50个基点。
今天晚上,美联储主席鲍威尔将发表讲话,市场预测,美联储暂停加息将会延后,终端利率也会抬高。所以,隔夜美股再次全线收跌。
截至收盘,道指跌34.99点,跌幅为0.10%,报33891.02点;纳指跌119.50点,跌幅为1.00%,报11887.45点;标普500指数跌25.40点,跌幅为0.61%,报4111.08点。
不过鉴于丑国历史上经常以修改统计规则的方式来操纵经济数据,我们仍旧认为,丑国上周五超预期好转的经济数据是人为操纵的结果。目的是为了维护美元指数,维持美债流动性,保证美元霸权得以延续。所以,美联储再次激进加息也是不可能的,大家也无需担心。
至于最近的美股走势,我们也坚持之前的判断,那就是:延续宽幅震荡走势,涨多了会调整,跌多了会反弹,不会出现单边上涨或者单边下跌走势。
当下A股,跟美股所处周期不同。A股正处于一个底部反转初期,第一个上涨阶段过后的调整周期当中。在新的市场热点大行情没来之前,机构也不会大有作为,短线投资逻辑依然是跟随资金,跟板块的行业逻辑关系不大。总之就是,涨高了回踩,跌多了反弹,短线抓住轮动。
但是从A股中期来看,目前我们处于国内政策红利期与海外紧缩缓和期内外共振的阶段周期。这样的一个阶段周期很像2019年初,当时A股市场也处在中期底部,国内基本面也处在触底回升的弱复苏阶段,而且,当时海外也处在紧缩缓和期,美联储加息周期转向降息周期的阶段。
因此,我们认为,最近这波调整并非风险,反而是机会,千金难买牛回头,就看你抓不抓得住机会了,我们仍旧看好春耕行情。
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