要点:
2月份来看,需要高度关注的焦点是正在进行并马上要出结果的美联储最新政策会议。目前市场已经完全消化了美联储在本次会议上加息25个基点的预期,因此如果美联储如期加息25个基点,那么市场注意力就会完全集中到有关未来加息路径的信息上——事实上市场已经无限接近这个方向了。美国通胀降温迹象在1月份愈发的明显,数据上看,不仅CPI、PPI、PCE等物价指数明显降低,而且劳动力市场(薪资)、住房市场的数据也出现一定降温,这可能会对美联储未来政策路径产生显著作用。一旦美联储政策会议透露出未来确定性停止加息的信息,尤其是若停止加息时终端利率低于5%,那么黄金更宽阔的上升空间就将大概率被打开,或真正开启牛市行情。2月份黄金继续总体走强的概率较大,能否有效突破阻力区间需主要视美联储政策会议结果而定,美国经济数据尤其通胀、就业数据的变化也是重要的影响因素。
操作:预计沪金主力合约的运行区间可能是【400-435】,建议激进投资者可逢低轻仓多单介入。
主要风险:美联储政策会议加息超预期、美联储政策会议未来路径偏鹰派等。
正文:
01 基本面回顾
(一)沪金走势:总体走强
2022年11月,沪金期货主力合约呈反弹偏强的走势。月初很快触及全月最低点388.26元/克后开始上涨,至11日触及本月最高点410.64元/克;之后窄幅震荡,至本月最后一个交易日(30日),当日收盘价为406.12元/克(见图1),较上月最后一个交易日(10月31日)收盘价392.00元/克,上涨约3.6%。
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