原油:
【品种观点】
春节假期原油市场整体表现平淡,周五出现较大下跌,国内需求依然看好,市场博弈中国需求与欧美衰退,预计近期油价维持震荡。
【操作建议】
日内操作或暂时观望
贵金属期货:
【品种观点】
新春假期期间,境内市场休市,境外市场的焦点依然是通胀与收紧货币政策预期。在此期间,美国公布数据显示,美国12月PCE物价指数年率与核心PCE物价指数年率分别5%和4.4%,均符合预期值且与前置相较持续下行,同时,美联储新一期的FOMC货币政策会议将在下周中举行,金融市场普遍预期本次会议加息的幅度会降至25个BP,但收紧货币政策周期将拉长的预期同样进一步抬头,持续在春节假期期间影响欧美金融市场。美股假期当周整体小幅收涨,美10年期国债收益率微幅回升至3.5070%,美元汇价在假期期间回落,美元指数下行至101.90美元附近,贵金属价格陷入微幅震荡盘整,短期波动率整体回落,金银价格走势出现微弱分化,COMEX金在假期期间微弱收涨0.5453%,COMEX银在假期期间收跌-1.1380%,COMEX金、银价差比率扩张至81.9347,后市建议继续关注短线多COMEX银价波动率套利策略的执行机会,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
国债:
经文化和旅游部数据中心测算,今年春节假期实现国内旅游收入3758.43亿元,同比增长30%,恢复至2019年同期的73.1%。国务院联防联控机制春运工作专班数据显示,1月27日(春运第21天,农历正月初六)全国铁路、公路、水路、民航共发送旅客5092万人次,比2019年同期下降46.7%,比2022年同期增长83.1%。春节期间国内旅游和出行人数活跃度均高于2022年同期,但仍未恢复到疫情前。
1月28日和29日央行公开市场和银行间债券市场正常交易。1月28日,公开市场有6980亿元逆回购顺延到期,28日和29日央行分别开展2220亿元和1280亿元7天期逆回购,两日合计净回笼3480亿元。春节之后货币市场短期利率如期回落。1月29日DR001加权平均1.14%,28日1.42%,节前最后一个交易日1月20日为1.69%;1月29日DR007加权平均1.83%,28日1.87%,20日1.98%。29日银行间2年期国债收盘到期收益率2.42%,节前20日为2.43%;29日5年期国债收盘到期收益率2.72%,20日为2.73%;29日10年期收盘国债到期收益率2.92%,20日为2.93%,节前节后变化很小。国债期货短线或震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡
铜:
【品种观点】假期铜价横盘调整,节后开盘回归现实对预期的检验,预计先消化显著累库的情况,下游铜杆假期间停工,节后开工率预计偏低运行。美债务上限问题导致美指下行,智利、秘鲁铜矿供给端干扰率高,进口盈利窗口关闭。短期高位震荡。
【操作建议】
建议观望。主力合约支撑位64000元/吨,第一压力位71000元/吨.伦铜区间为8000美元/吨-9350美元/吨。多空:高位震荡
铝
【品种观点】隔夜美指下行,伦铝上涨。节后回归现实对节前预期的检验。假期间冶炼供给正常运营,库存双累,幅度显著,但由于下游铝材备库量不高,疫情恢复情况较佳,预计下游存在备库需求。开盘消化累库回调后重心或有上移。
【操作建议】
建议逢回调试多。空单保值建议看跌期权。主力合约支撑位18500元/吨,第一压力位19800元/吨.伦铝区间为2250美元/吨-2650美元/吨。多空:先抑后扬
橡胶、20号胶:
【品种观点】
全球天然橡胶主产区向季节性低产季过渡,原料价格对胶价形成一定支撑。市场对经济复苏态度乐观,随着节后复工复产,在刚需补货的拉动下,终端消费或出现回暖。春节假期间,海外市场表现偏强,预计天胶短期或震荡偏强,关注中长线做多机会。
【操作建议】
逢低布局多单
【多空方向】
震荡偏强
PTA:
【品种观点】
虽然美国经济增长数据以及需求增长预期向好,但是石油供应存强劲迹象,市场供应担忧减弱,假期期间原油价格较节前略有下滑;假期刚过,部分企业尚未开工,现货市场交投较为冷清,后续关注下游开工及需求端恢复情况,预计短期PTA市场震荡整理为主。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
乙二醇:
【品种观点】
假期期间原油价格较节前略有下滑;节中部分乙二醇装置短停,节后乙二醇库存仍处于累库阶段,预计后续仍有累库空间;后续需关注下游企业复工情况及终端需求恢复情况,预计当下乙二醇市场观望为主。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
焦炭:
【品种观点】
1月27日,天津、河北等地钢厂有意向对焦炭发起第三轮提降100-110元/吨,部分焦化提涨,钢焦博弈增强。春节期间,焦化厂和钢厂维持节前开工率,公路运输基本停滞,焦化厂焦炭出现累库情况,下游钢厂焦炭以消耗库存为主。春节过后,交通运输恢复,焦炭采购需求短期将有所增加,焦炭供需短期或将偏紧。关注节后终端需求是否释放,以及钢厂开工变化情况。预计焦炭期价短期震荡偏强。
【多空方向】
谨慎做多,设好止损。
螺纹
【品种观点】
节后现货市场稳中有涨,涨幅不大。目前基本面呈现,库存正常累库但压力暂时不大。产量环比下降,供应偏低水平,下游需求季节性萎缩,暂未恢复。目前整体供需矛盾暂不突出,市场对于节后下游需求有较强预期,鉴于预计需求启动可能推迟,此外强预期是否能够现实兑现决定价格走向。
【操作建议】震荡偏强
【多空方向】区间震荡
铁矿石:
【品种观点】
节日期间,港口铁矿石迅速累库,库存快速攀升至1.37亿吨,略偏高。钢厂库存大幅下降,预计钢厂有补库可能,高炉开工率和铁水产量小幅增加,仍处于低位,后期对铁矿石需求有边际增长空间。防范政策干预。
【操作建议】震荡偏强
【多空方向】高位震荡
焦煤:
【品种观点】
春节期间,煤矿基本停产,焦煤供给暂停,节后煤矿陆续复工复产,蒙煤通车量仍旧较高,同时澳煤少量到港,焦煤供给整体逐步回升。下游焦钢企业春节期间维持生产节奏,原料煤库存节后会得到补充。焦煤需求的增加或将对现货价格形成支撑。预计焦煤主力合约短期震荡偏多。
【多空方向】
谨慎做多,设好止损。
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2303合约日间大幅上涨,收于219240元/吨,上涨10930元/吨,涨幅5.25%。现货方面,大部分精炼镍贸易商本日开工,但暂不出货。年后预计有部分海外资源及LME新加坡镍板陆续进场。年前物流停运,但金川厂商维持生产,年后市场可流通资源或有明显增加。镍矿方面,节后企业陆续复工,菲律宾镍矿山继续进行2月期船的招标,由于市场整体资源偏紧,同时进口综合成本仍处于高位,目前市场报价仍受节前高成本影响,价格仍难下调,下游工厂多处于观望状态。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡运行
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,期货市场方面,上一交易日,2308合约日间震荡上行,收于18590元/吨,较上日上涨705元/吨,涨幅3.94%。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价17948元/吨,较上一交易日持平,天津港通氧553#市场成交参考均价为17550元/吨,421#市场成交参考均价18000元/吨,441#市场成交参考均价为18000元/吨。
期货方面,节前市场价格连续上涨,价格重心有所上移。现货价格表现较为稳定,节后持货商对现货价格多持有看涨心态,但报价相对谨慎。春节假日期间,工业硅市场几无交易,目前部分企业已开始复工,昨日市场活跃度仍有待提升,成交氛围整体偏淡。预计后续现货价格呈震荡偏强走势。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡运行
油脂:
【品种观点】
春节假期期间 买粕卖油套利打压 美豆油走势颓废 产量和需求博弈 马棕榈油期价走势振荡为主 东南亚产量和库存数据仍将是左右市场走势的主要影响因素 春节假期期间外出旅游人员增加 市场预期餐饮消费回升 整体来看油脂将大概率保持振荡格局为主
【操作建议】
中短期油脂振荡为主,交投空间狭窄。Y2305合约压力位8960,支撑位8520;P2305合约压力位8420,支撑位7560;OI2301合约压力位10840,支撑位9800.
【多空方向】振荡偏弱
双粕:
【品种观点】
长假期间美豆走势先抑后扬 阿根廷降雨令美豆承压 CFTC大豆和豆粕净多资金仍在高位加码过程中 买粕卖油套利继续 国内油厂开机率尚未全面恢复 关注后续国内油厂复工和海外买船进度 菜粕性价比较高 关注价格替代 豆粕和菜粕现货报价提升 新增生猪存栏重点关注 节前留存双粕多单继续持有
【操作建议】
豆粕和菜粕2305合约多单继续持有,M2305合约压力位3970元/吨,RM2305合约压力位3290元/吨
【多空方向】多
白糖:
【品种观点】
ICE原糖国内放假期间大幅上涨6.75%,创出一月新高。印度产量下降及出口紧张预期,以及美联储加息放缓预期,带动原糖期价走高。郑糖节前振荡盘升,预计在外盘带动下大幅高开的可能性较大。
【操作建议】
可视开盘跳空幅度决定是否短多跟进。
【多空方向】多
玉米:
【品种观点】
上周五CBOT玉米较春节前小幅上涨;国内现货整体稳定,现货购销逐渐恢复,季节性卖压仍待兑现;期货盘面近强远弱格局持续,2303/2305合约震荡偏弱运行。
【操作建议】
2303/2305合约1月9日入场空单继续持有,2303合约上方压力2880-2900,2305合约上方压力2870-2880;套保头寸继续关注卖保机会。
【多空方向】震荡偏空
生猪:
【品种观点】
春节过后养殖企业陆续开工,市场猪源较多,供给相对充足,季节性消费淡季下供强需弱格局持续,猪价如期承压下行。今日早间猪价继续走弱,河南跌0.4-0.5元/公斤至13.8-14.4元/公斤,四川跌0.4元/公斤在13.8-14.4元/公斤。期货盘面近月合约中线空头趋势不改,维持阶段看空思路不变。
【操作建议】
2303合约维持阶段看空思路不变,节前剩余空单继续持有,下方关注14000附近支撑是否有效。
【多空方向】空
棉花
【品种观点】
美棉国内放假期间总体上涨1.23%,美棉出口销售数据利多,基金净多持仓增加,以美联储放缓加息预期等均对盘面构成支撑。国内方面,郑棉节前稳步上涨,预计在外盘带动下高开突破15000整数关口的可能性较大。
【操作建议】
开盘大概率高开,05合约上方压力位15300附近。
【多空方向】
多
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考