2023年中国将处于加杠杆周期,叠加中国疫情防控优化、地产融资政策效果显现,预计2023年中国经济将领先全球复苏,中国资产也将领涨全球。2023年业绩层面利好成长风格,流动性层面(社融增速与M2增速剪刀差预计回正)利好蓝筹风格,预计2023年市场风格将相对均衡,成长风格或略微占优,2023年建议关注以下四条主线:
(1)中概互联板块。此前制约中概互联网板块的业绩走弱、退市风险、流动性风险、行业政策风险,在2023年将出现明显缓解,可关注恒生科技、纳斯达克中国金龙指数。
(2)低估值的成长板块。例如估值大幅回落、基本面暂处低谷的信创、生物医药板块。
(3)金、银等贵金属。后续10年期美债实际收益率上行空间很小,黄金、白银已经进入底部配置区间。
(4)疫后消费复苏板块。2023年疫情对国内经济冲击将弱化,线下消费和服务板块有望迎来复苏,如社会服务、交通运输、食品饮料板块。
本文作者系财信证券研究发展中心分析师黄红卫(执业证书编号:S0530519010001)以上观点来自财信证券研究发展中心1月15日研究报告《市场明显回暖,继续做多A股》。风险提示:股市有风险,投资需谨慎。
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