焦煤焦炭 | JM2305 & J2305
核心观点:焦炭第一轮提降落地 澳煤进口预期兑现 震荡运行
①上周焦炭第一轮提降已全面落地,幅度为100元/吨,目前高炉亏损,焦炭价格承压,叠加澳煤通关预期,原料价格支撑减弱,偏弱运行。受到焦炭提降影响,焦煤价格承压下行,供给方面由于疫情的缓解,开工率有所上升,但节前整体不会有大幅变化。进口方面蒙煤的通关量出现回落,本周日均通关720车左右,并且由于焦炭提降,口岸采购情绪低迷,交投氛围较差。1月6日路透社消息称中国国家能源投资公司已下订单进口澳大利亚煤炭,这是自2020年中国放宽对澳大利亚煤炭进口的非正式禁令以来的首批交易之一。
②2022年11月份,中国进口炼焦煤573.22万吨,占煤炭总进口量的17.74%,环比减少7.66%,同比减少25.96%。11月份中国焦炭出口量为61.6万吨,环比上月增加22.5%。1-11月焦炭出口量为843.1万吨,比去年同期增长40.3%。
③综合利润、基差和绝对价格,目前估值中性偏低。
市场研判:区间操作或观望。
风险提示:澳煤通关时间,钢厂利润、宏观政策、复工情况。
投资咨询证号:
蒋维波 Z0014775
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