本期重点:
2023年,黄金市场的开局很犀利,走势欣欣向荣,多头几乎霸占了整体局势;当前,不论是基于宏观还是微观,多头的声音占据着绝对主导低位,预计这样的行情还会进一步在盘中出现。
资本市场经历了风雨飘摇的2022年之后,外围一些经济主体依然饱受多方因素影响,在这些情况引导下,当前市场似乎更愿意追逐具有避险功能的资产。
黄金资产的魅力很大,尤其是通胀高企和经济衰退之时,往往会扮演着抗风险的角色。有公开数据表明,在经济增长大幅放缓期间,黄金通常表现良好,尤其是在通胀高位或仍在上涨的情况下。
近一段时间,黄金资产以及中国资产备受全球买家喜欢,从元旦开盘之后,我们看到大A持续飘红,黄金期货价格持续走高。
如果以避险为主要情绪点,去看接下来资产价格的变化曲线,那么2023年的黄金期货价格存在极强的上涨预期。
1.衰退之风再起
全球疫情爆发之后,以美联储为首印发出的天量货币,为这几年全球经济通胀高企埋下了祸根;从2020之后,我们看到多个经济体CPI数据水涨船高,物价疯涨,加上疫情肆虐,百姓生活成本急剧攀升;这些年,世界多个地区经济增长停滞,我们都不容易。
中国物流与采购联合会1月6日公布的2022年12月份全球制造业PMI为48.6%,较上月下降0.1个百分点,连续7个月环比下降,连续3个月低于50%。分区域看,亚洲和美洲制造业PMI在50%以下继续下探;欧洲制造业PMI连续小幅回升,但仍在50%以下,非洲制造业PMI升至51%以上。
很明显,全球采购经理指数(PMI)目前处于收缩区间,表明世界各区域的经济下行之势正愈演愈烈,一些经济学家早已发出了类似的衰退风险警告。
如果以目前的共识预测,明年全球GDP增长仅为2.1%。若不计全球金融危机和新冠疫情的影响,这将成为40年来全球经济的最低增速,并符合国际货币基金组织(IMF)先前对于全球衰退的定义,即增长低于2.5%。
2.美联储货币政策走向不明
在这一场因疫情引发的经济衰退之中,美联储利用率汇率之便,以美元的汇率波动收割全球资本;起始于2022年3月份的疯狂加息模式,一直延续至今,全球市场饱受美元汇率异常波动影响,出现各种各样的后遗症。
“在货币政策路径的选择之上,市场不用试图去揣摩美联储的抉择!”,这句话来自于美联储12月份议息会议纪要,说白了就是大家别猜来猜去了,美联储后期加不加息,都是他们自己说了算,就像之前美联储的官员说的那样,美元利率的变化是自己的事情,但却是大家的无奈!
更为夸张的是,在美联储疯狂加息影响之下,欧洲一些经济体只能紧随其后,最终导致经济出现了很大的衰退风险。最近几个欧元区的经济数据已经有了非常明显的苗头,连IMF的总裁在新年第一天就发出了类似的警告。
3.央行大佬们增持黄金
从世界黄金协会2022年第三季度的黄金趋势报告之中,我们就可以看到央行大佬们一直都在疯狂买入黄金资产,光一个季度就买了将近400吨;而且这种购买力度一直都在延续,第四季度的情况也类似;就连中国央行都连续两个月在增持黄金。
在面对复杂的国际形势之下,黄金作为硬通货,可以为资产提供保值“避风港”,这也是乐空从去年10月份就开始让大家开始布局黄金的重要原因之一。
除了以上因素之外,地缘政治因素以及消费市场的向好也为黄金的走高提供着支撑 。对于黄金投资而言,我们依然保持着积极的方向,如果去年,有幸跟随乐空做了黄金资产布局的朋友可以安心持有;如果没有配置的朋友在2023年新年伊始,可以寻找机会适当配置。
总之,在外围市场经济增长带有一点悲痛之时,黄金期货近期的走势是闪耀的,黄金资产一时间成为了资金追捧的“香饽饽”,而且多个迹象都表明这种多头的力度并未减少;我们预计2023年上半年的金价保持多头向好的概率偏大;而下半年的行情需要关注国际市场的变化,才能定夺。
风险提示:全文观点仅供参考,原创不易,请勿搬运!对于黄金市场的走势预期,我们始终都保持着高频次的跟踪,希望大家多多关注。